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天達投顧
10月以來風險性資產大反彈，激勵亞洲、拉美、新興歐洲等3大新興市場區域指數全部重新站上季線，其中亞股能否複製2008年大反轉走勢，引領全球投資市場走出谷底、扮演反攻先鋒呢？天達投顧指出，亞股短期雖仍不免隨歐債議題及美國經濟數據浮沉，但MSCI亞洲(不含日本)之市盈率已來到11倍以下，投資價值已超跌，加上升息循環逐漸進入尾聲，歷史經驗顯示，現在將是分批建構亞洲部位的良好時機。
歐債危機露出曙光，帶動亞股強彈，根據Bloomberg統計迄2011年10月27日止，MSCI亞洲(不含日本)指數自10月低點反彈以來，已大幅彈升18.4%，大幅領先MSCI世界股票指數14.1%的漲幅。天達投顧指出，亞洲擁有較高經濟成長動能、企業獲利成長性亦佳，一旦市場壞消息逐漸被消化，之前因歐債危機超跌的情況，將重新獲得評價。
尤其亞洲目前利率政策逐漸步入升息尾聲，對亞股將具長線看好題材。天達投顧分析指出，雖然印度央行因擔憂通膨問題，近日再升息0.25厘，中國最新公佈的消費者物價指數(CPI)仍達6.1%；韓國9月CPI指數亦持續高於韓國央行設定的通脹目標值，達4.3%。然而印度央行對未來貨幣政策態度已逐漸傾向鴿派，中國總理溫家寶近日亦首度鬆口，宏觀調控政策應適時微調，亞洲多數國家央行利率政策近來也陸續出現暫停升息聲浪，印尼甚至出乎市場意外在10月中旬降息0.25厘，在在顯示，亞洲近一年多以來的升息循環將步入尾聲。
歷史經驗顯示，降息循環期間，股市往往都有好氣色。舉例來說，根據彭博資訊統計，亞洲主要股市在2008年啟動降息循環至下一次升息前的這段期間，都出現2位數以上的漲幅，如韓國漲幅達33.9%、中國大陸上漲44.4%、印度漲幅更高達70.3%。
市盈率仍處於偏低水平
值得注意的是，天達投顧指出，目前MSCI亞洲(不含日本)指數之市盈率已來到11倍以下，還低於歐美股市之市盈率預估值，以亞洲強勁的經濟成長動能來看，投資價值顯然已超跌，其中中國政府積極救市，不論是透過實質面買股或是政策面力挺企業，都將有助於大中華概念股後市之表現，此外，受到美韓簽訂自由貿易協定(FTA)生效激勵，韓國電子汽車等出口類股也領漲大盤，使聚焦中韓等東北亞之亞洲基金，後市潛力不容小看。
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