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張怡
內地股市昨日反彈依然乏力，滬綜指收市僅微漲0.29%報收，而港股則以反覆向好為主導。兩地股市回穩，但觀乎本地H股表現繼續跑贏A股。A+H股方面，航運股的中海集運H股(2866)漲11%，反觀A股僅升0.73%。中資個股方面，粵海制革(1058)大升15.79%，惟成交僅5.6萬股，典型「乾升」格局，啟示作用並不大。
中海集運昨表現再度跑贏同業，不過論基本因素就依然未敢樂觀。事實上，集團較早前公布的業績也較預期疲弱，其第3季虧損9.51億元(人民幣，下同)，較第二季擴大一倍，而首三季累計共蝕15.8億元。在多隻中資航運股之中，中海發展(1138)因在中國沿海從事海洋貨物運輸，主要運輸貨種包括油品及以煤炭為主的乾散貨物，故受國際航線不景的影響較小，所以業績表現也相對較佳。該股昨收5.06元，升0.33元，升幅6.98%，成交倍增至1,911萬股。
中海發展過去一段時間備受沽壓，主要也與業績表現未如理想有關，觀乎集團較早前公布的第三季度業績，雖然收入按年上升7.4%至31億元，惟受財務費用增加影響，純利大幅倒退72.6%至1.31億元，每股收益3.85分；而首三季純利倒退44%至8.15億元，每股收益23.95分。集團今年盈利倒退已難避免，但其預測市盈率仍低於10倍，而此股每股資產淨值6.632元人民幣(約8.1港元)，即現價P/B約0.63倍，反映估值仍具吸引力。趁股價初現較佳反彈順勢追落後，上望目標為10月28日阻力位的6.89元，惟失守低位支持的4.21元則止蝕。
國壽走強 購輪15230較可取
國壽(2628)昨在大成交配合下漲逾4%，為表現較突出的重磅藍籌股，若繼續看好其後市表現，可留意國壽大和購輪(15230)。15230昨收0.193元，升0.036元，升幅為22.9%，成交6.67億股。此證於明年4月10日到期，換股價為22.48元，兌換率為0.1，現時溢價12.23%，引伸波幅44.1%，實際槓桿5.6倍。15230雖爆發力不算強，但就勝在交投較暢旺，現時數據也屬合理，故仍可作為看好正股的兼顧對象。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股反彈力度不俗，有利市場氣氛改善，中資股後市回升仍可看好。
中海發展：業績表現較不少同業為佳，估值也不算貴，料後市仍可追落後。
目標價：6.89元
止蝕位：4.21元
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