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中國國際金融
達意隆(002209.SZ)近階段訂單受益於機械化、輕量化、進口替代的向好趨勢明顯；基於和數個下游飲料商和代工商的交流，判斷公司下游需求情況樂觀。
因需求趨勢好、長期空間大，多個飲料巨頭表示將擴大中國投資、搶佔份額，與主流飲料商及代工商交流也確認了相關投資正在加快推進。公司作為國內最優質整線設備商，未來2年下游需求快速增長態勢明朗。
飲料商對生產環節此前最重視灌裝速率和效率，而當前對產品裝箱、配送環節的自動化程度及效率也極其關注，膜包機、碼垛機等二次包裝設備由此面臨較主機/整線更旺盛的需求；在日化、調味品等機械化水平低的領域，作為高效灌裝技術的應用載體—高粘度灌裝設備，公司產品技術成熟，應用案例豐富(如寶潔、藍月亮、海天等)，也面臨著略快於飲料行業的需求形勢。
輕量化設備助客戶減省成本
公司輕量化設備可以幫助飲料商節約瓶坯成本30%(以純淨水為例則對應節約總成本約18%)。可口可樂率先應用並已開始在純淨水業務板塊大規模推廣，在可樂「冰露」純淨水今年終端市場表現突出的示範效應下，公司面臨成為更多大型飲料商供應商的機遇。從近期情況看，之前預期的公司輕量化一體機今年實現10套以上銷售訂單的階段性目標已基本實現(主要在可樂體系內)，並已成為公司增長主動力，往前看，依然重申若有更多大型飲料商從當前的嘗試態度轉變為全面跟進，公司基本面將出現質變。
國內飲料設備市場屬於輕工領域國產化比例顯著偏低的領域，公司雖位居國內企業第一，但目前約5%的市佔率遠低於進口自歐洲的設備所佔份額(基於競爭對手年報信息，估計國內進口自Crones、KHS、SIDEL三家設備商佔國內40%-50%份額)，往前看，公司設備已經進入國內大型飲料商採購體系，每一個大客戶的成功開拓都可能快速提升國產設備佔比，而從競爭力比較看，公司在產品價格和售後服務上顯著領先，近年在產品效率(體現在灌裝速率和效率)上的追趕效果顯著，基於已開拓的可口可樂案例，建議樂觀看待這一趨勢和長期空間。
公司下游為飲料，需求好；從機械化、輕量化、進口替代趨勢看，面臨銷售規模和市場份額快速提升機遇，目前業務拐點逐步清晰，長期上升空間顯著。當前股價對應2011年、2012年市盈率分別26倍、17倍，重申推薦。
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