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張怡
內地股市昨日反彈依然乏力，滬綜指微跌0.22%報收，而港股亦以反覆走疲為主，惟觀乎中資股則繼續以個別發展為主。A+H股方面，天津創業的A股(600874.SS)突見異動，漲9.96%至停板完場，惟H股則升2.03%；此外，比亞迪股份的A股(002594.SZ)升3.49%，但H股(1211)卻跌0.12%。本地中資個股方面，包括光大國際(0257)和安徽皖通(0995)等均漲逾4%，並為淡市下表現較佳股份。
安徽海螺於A股(600585)和H股(0914)的表現也見向好，其A股收市升1.53%，而H股也曾走高至23.6元，收市報23.55元，仍升0.6元，升幅為2.61%，成交縮減至784萬股。海螺日前發表公告表示，之前動用人民幣40億元購買信託理財產品，已有人民幣32.5億元投資到期收回，半年獲利約人民幣9,097萬元；當中一筆為人民幣25億元資金，回報約3厘。儘管海螺投資的回報相對主業盈利並不算大，對業績的貢獻也有限，但面對今年以來不少上市公司投資項目方面「損手」居多，已屬有所交代矣。
《水泥工業「十二五」發展規劃》已正式出台，目標是要淘汰落後水泥產量2.5億噸，而十大水泥產商至2015年底的市佔率提升至35%(2010年底為25%)，對類似海螺般的大型企業發展最為有利，因此該股後市仍可望續享有較高的沽值。此股今年預測市盈率將顯著降至約8倍的較合理水平，其吸引力也告提升。趁股價跌勢趨穩收集博反彈，上望目標為本月1日阻力位的27.35元，惟失守22元支持則止蝕。
工行走強 購輪15089較可取
工商銀行(1398)昨弱市下的表現亦見不俗，收市升0.42%，表現繼續跑贏不少同業，若繼續看好其後市表現，可留意工行麥銀購輪(15089)。15089昨收0.37元，升0.015元，升幅為4.23%，成交4,795萬股。此證於今年4月25日到期，其換股價為4.88元，兌換率為1，現時溢價9.6%，引伸波幅36.2%，實際槓桿6.6倍。15089雖交投不算最暢旺，但就勝在數據較合理，故不失為可捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股觀望氣氛轉濃，惟中資股續可望以個別發展為主。
安徽海螺：行業加快併購，集團增長動力看好，料股價反彈空間仍在。
目標價：27.35元
止蝕位：22元
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