金匯出擊：市場信心弱歐元破位而下

http://paper.wenweipo.com [2011-12-30] 我要評論

放大圖片

英皇金融集團總裁黃美斯

　意大利財政部周四拍賣中期國債，這次拍賣成績較上月理想，較為失望的算是未能完全拍售預期的85億歐元，只拍售了當中70億歐元水平。交易員稱歐洲央行只買入少量意大利債券有關。過去幾個月投資者一直遠離意大利較長期公債，因擔心經濟放緩及嚴苛的減支和增稅方案將使意大利很難為其龐大的公共債務融資，是次結果反映市場正修復信心之中。

　歐元兌美元周四跌至15個月低位見1.2850水平，兌日圓觸及10年低位；數據顯示歐元區銀行仍然保留現金，引發投資者擔心流動性緊絀加劇。歐洲央行數據顯示歐元區銀行在歐洲央行存放創紀錄的4520億歐元存款。歐洲央行上周向銀行業者提供接近5000億歐元的三年期低成本貸款，此舉原先是為了鼓勵銀行放貸，及緩和肆虐兩年的歐元區主權債務危機造成的資金緊張狀況，然而幾天後卻出現銀行囤積現金的跡象，難免令市場倍感失望，亦澆滅了意大利標售公債的平均利率下降一半帶來的樂觀情緒。

　歐元兌美元周四低見1.2850美元，為去年9月以來最低；此前因跌破位於1.3050之趨向線支撐，引致技術賣壓。走勢所見，近日在1.31附近屢見遇阻，至目前更為近兩月跌勢構成之下降趨向線，相信後市歐元兌美元要突破此區，才可顯著擺脫弱勢，其後探試目標預估可至1.32，若進而穿破，則或會呈雙底形態再往上爬升，之後目標估計可至1.3445及1.36水平，為黃金比率38.2%及50%反彈水平。目前下行目標將可看至1.28及1.27水平，關鍵則在自去年低位1.1875至今年高位1.4939錄得漲幅之76.4%調整水平，即為1.2585。

　建議策略：1.2950賣出歐元，止損1.31，目標1.2800及1.2600美元。

日圓須穿77.1始確認轉穩

　日圓作為避險貨幣的佼佼者，除了兌美元有接近4%的升幅之外，兌多種主要貨幣更見顯著升幅。至周四歐元兌日圓處於接近今年低位100.03水平，跌幅7.26%；英鎊兌日圓跌近5%，澳元兌日圓下跌3.8%。走勢所見，10天、25天、50天平均線與價位正江河匯集於78區域附近，再數至100天、200天、250天平均線亦僅在附近的77.10、78.95、79.55，呈現著明顯的待變格局，再加上兩個月的爭持階段，需隨時預備著整體日圓走勢終將迎來猛然突破。

　預計上方阻力在79及250天平均線79.55水平，估計要升破此區域，才可扭轉美元兌日圓近年之疲弱走勢。以黃金比率計算，50%及61.8%之反彈水平將可達至80.55及81.75。另一邊廂，77.10水平為本月探試低位，可視為破位的警告訊號，下一級支持可留意76.50。倘若後市美元兌日圓進一步跌破75.35的歷史低位，則可能又會掀起風高浪急的行情，一方面先會在技術上引發美元兌日圓急挫，但另一方面同時又會促使日本出手干預。預計美元兌日圓進一步延伸跌幅可看至74.30以至72水平。