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韋君
美股道指隔晚急挫139點報收，昨天港股在期指結算日也難逃反覆受壓的命運，全日成交續萎縮至不足300億元，反映投資者多傾向袖手旁觀。內銀股昨以個別發展為主，當中又以農業銀行(1288)表現較佳，收市漲逾1%。據內地媒體引述農行相關人士稱，沒有在12省市實行低存款準備金率試點，並指下午將在官網上就此事做相關說明。儘管農行否認在12省市實行低存款準備金率試點，但中央明年政策繼續向「三農」傾斜，估計對集團業務發展依然有利，從股價可逆市保持升勢，反映該股已成為淡市下資金的換馬佳選。
中國銀行(3988)昨現先跌後回穩的行情，早市曾低見2.83元，午後曾兩度走高至2.89收，最後平收升2.86元，成交5.94億元，顯示其跌市下的抗跌力不俗。中銀日前公布，集團於今年1月-11月，國際結算量突破2萬億美元，已超過2010年全年水平，預計2011年全年國際結算量將再次創銀行業年度歷史紀錄，繼續保持全球領先。據統計，今年以來，中行內地機構國際貿易結算量超過萬億美元，同比增速超過30%，10月末市場份額超過30%，居市場領先地位。現時集團在港澳地區及31個國家擁有700多個經營性機構，海外資產折合約2.3萬億元人民幣。
海外業務增長潛力看好
中行行長李禮輝日前表示，目前該行的海外業務佔比達22%以上，在所有中資銀行中最高。過去幾年，中行海外業務每年增長速度在10-16%，而未來仍將進一步擴大海外業務的地域和業務領域。講開又講，中日最近宣布加強兩國的金融聯繫，讓雙方容易地直接兌換彼此的貨幣，減省中間轉換成美元再兌換的成本。現時中行更為日本唯一參與清算的中資銀行，中日加強金融聯繫，集團可望成為最大的受惠行，因此業務增長潛力仍有待發揮。
就估值而言，此股預測市盈率約5.5倍，在同業中處下游位置，而息率逾6厘，可見防守性亦強，相信也是該股近月來持續偏強的原因。該股現價已企於10天、20天及50天等多條重要平均線之上，平均線組合排列亦呈強，將有利股價突破3元阻力關，而中線目標將上移至250天線的3.55元。
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