銀根緊港企往新加坡「撲水」

http://paper.wenweipo.com [2012-01-11] 我要評論

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■張建生(右)認為本港資金市場於上半年仍會維持緊張。旁為鄭思禎。香港文匯報記者張偉民攝

——星展：去年促成8宗藍籌及內企發債募20億美元

　香港文匯報訊　(記者馬子豪) 港元資本市場鬧水荒，港企要「撲水」得多想辦法。星展香港表示，去年該行促成8宗本地藍籌及內地企業到新加坡發行坡元債券，總集資額達20億美元。星展亦指離岸人民幣亦出現缺水狀況，料情況將在今年首兩季持續，但仍預計今年本港人債發行量仍可較去年倍增至4,000億元人民幣。

　星展董事總經理兼企業及機構銀行業務總監張建生認為，本港資金市場於上半年仍會維持緊張，主因是外圍經濟變數較多，企業欲持更多現金在手；另外，本港息口仍較內地為低，令內地企業持續來港融資，搶走本港不少資金，令港企要尋覓新的融資渠道，而到新加坡發債成為其中一個選擇。

坡債較美債省約0.5%至1%成本

　星展香港分行企業及機構銀行董事總經理鄭思禎則表示，公司到新加坡發債，有部分是因其在新加坡有業務發展；亦有公司發債集資後，將坡元作美元掉期，藉以解決美元資金短缺。她解釋，坡元債券處理時間較短，債券年期亦較長；而成本也較美債低，假設年期相同、公司債券評級一致的話，坡元債可較美元債節省約0.5%至1%的成本，對長年期的發債大額融資而言，已是相當高的成本節約。

　去年本港藍籌及內企到新加坡發坡元債券共有9宗，8宗經星展則促成，包括長實(0001)、九倉(0004)等本地藍籌，8宗的發債總值約20億美元。鄭思禎相信港企到新加坡發債的趨勢將會持續，目前正著手準備數宗個案，料可於3月份後推出，甚至將安排中港企業於新加坡發行零售債，供當地散戶認購。

張建生：人債今年料增至4000億

　港元鬧水荒，本地人民幣流動資金亦不見得充裕。張建生表示，隨著人民幣升值預期減弱，來港的人民幣供應下降；但另一方面，企業卻更熱衷於以人民幣融資，發債及借貸需求均上升，如該行去年人民幣貸款錄得1倍增幅，故料短缺的情況會持續至今年第二季。並預計今年本地離岸人債規模將會倍增至4,000億元人民幣，並相信人債息率會持續上升。

　去年中資企業佔星展企業銀行業務收入達到50%，對於內地出口及經濟增長放緩，張建生指客戶經營縱然環境較困難，暫未見仍有呆壞賬情況出現，即使有個別客戶出現拖欠，但情況並未嚴重。他又指集團無裁員計劃，反而趁歐美銀行撤走會趁機吸納優秀人才；但薪金增幅則因為外圍仍然不穩，料整體市場的加幅會較去年少。

　為支持經濟穩定發展，內地去年12月人民幣貸款增長較預期為快，但恒生(0011)中國行政總裁薛關燕萍認為，如指此舉已代表內地已放鬆貨幣政策的話仍言之尚早，她認同釋放銀根將是今年趨勢，相信在今年內地經濟將面臨眾多挑戰外，中央會謹慎地調節政策。