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司馬敬
美股隔晚溫和調整，市場轉而等候意西拍賣國債結果，周四亞太股市普遍轉入升後整固，而內地公布去年12月CPI回落至4.1%大致屬預期之內，市場並未有較大反應，內地股市反覆偏軟，區內以韓股升1.03%表現最佳。港股小幅低開後續獲大盤資金追吸內銀、太陽能板塊股的氛圍下彈升逾百點，恒指高見19,261，但隨即有短線套現力壓，午市進一步退回至19,051水平，萬九點關仍獲好友大戶力托，尾市抽升上19,095，全日跌56點或0.3%，成交額維持561億元。大市連升三天後整固等候意西拍債消息合理，從即月期指續炒高水20點來看，大戶明顯看好後市，恒指10天線已升破50天線，短期續向19,500推進。
備受關注的意西拍賣國債消息已揭盅，西班牙周四成功拍賣近100億歐元長期國債，是此前計劃的兩倍，總投標額達187億歐元，收益率較上次明顯下降，這是西班牙2012年首次真正測試市場人氣，吸引了強勁需求。其中42.72億歐元2015年7月到期國債，平均收益率為3.384%。去年11月5年期債券平均收益率為4.848%。
至於意大利周四亦成功拍賣120億歐元中期國債，拍賣結果與目標一致，收益率顯著回落，一年期國債收益率創半年來最低水平。拍賣數據顯示，意大利拍賣35億歐元2012年5月到期BOT債券，收益率為1.644%，認購1.853倍。另85億歐元1年期到期BOT債券，收益率為2.735%，認購1.473倍。
昨日意大利拍賣1年期國債收益率從5.95%降至2.735%，較上月大減逾半，為2011年6月以來最低，當時為2.147%。
意西最新拍債結果大為紓減日前評級機構對意大利的不利言論，從債息急回來看，市場對今月底歐元區達成財政聯盟抱有信心。值得一提的是，周三德意總理會談後，德國總理默克爾發表的一番言論，明顯有利意西拍債，包括歐元區2012年初最優先考慮的事是確保希臘獲得第二輪救助資金，並對意大利新政府快速實施改革表示了欽佩。法、德、意將於1月20日在羅馬舉行會談，屆時將在解決方案方面密切合作。
人行放水內外條件已具備
內地去年12月CPI回落至4.1%，略高於預期的4%，上述通脹指標為去年以來的低水平。至於工業生產者出廠價格（PPI）同比上漲1.7%，略低於市場預期的1.8%，環比下降0.4%。預示通脹未有上升壓力。市場一直期待人行再降存備金率以增加流動性支撐經濟，最新的CPI數據無疑是為人行「放水」創造條件。可以說，內部條件已成熟，外部條件的歐債危機，從最新的意西拍債好於預期來看，人行「放水」刺激經濟、提振市場信心已是合適時機。
內銀四行依然成為炒人行快將「放水」而成為回流資金力吸對象，中行孖寶愈升愈有，中行（3988）重越3元關後，昨在15.19億元的大成交下接近高收3.08元，再升1.3%，低PE兼高息（5.7厘）依然成為賣點。中銀香港（2388）挺升1.7%收19.48元，這次升浪可望向收復20元關推進。至於建行（0939）開始有追落後表現，倘人行「放水」，建行反彈動力必強，此股10天線已突破50天線，昨升0.8%收報5.71元，上望6元關已成為短線目標。
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