龍年伊始,美聯儲再度「放水」利市。宣佈將接近於零的超低聯邦基金利率至少延續到2014年下半年,倘若經濟復甦勢頭惡化,可能將推出新的寬鬆貨幣政策舉措。這是在去年8月宣佈將低利率至少維持到2013年中期的基礎上,又向後展期一年半。為何在現行的政策遠未到期,聯儲就已急著開出新的遠期支票。相信是為了托市,以及為美國總統大選造勢,此預期該行今年推出QE3的可能性大增。
當前各國經濟增長乏力,多數企業的盈利增長並未有太樂觀前景。股票市場需要更多的流動性刺激才能上揚。所以聯儲放水舉措,對包括港股在內的環境市場是一個有利的因素,也有助穩定宏觀經濟環境。但是也要對持續的寬鬆政策可能產生的再通脹風險保持警惕。所以在聯儲新的放水舉措後,黃金和資源股出現了強勁的升勢。
實物資源有限保值手段
由於量寬政策大行其道,紙幣財富無疑將繼續面臨遭稀釋風險。但是不管如何量寬,實物資源總是無法憑空增加,且愈用愈少,因此將資源固化在實物方面,是財富保值的重要手段。由於普通投資者難以囤積實物,所以不妨以資源股做一個好的替代選擇。而不少資源股已經歷了大幅的調整,已將經濟下行因素計入股價,待經濟調整到位,向上彈升的空間可期。
就當下來看,比較強勢的資源股主要集中在生產原油、黃金的個股,如招金礦業(1818)、中信資源(1205),中短線贏面相對較大一些。除此之外,一些產量較小的品種,如洛陽鉬業(3993),也顯示出較好的承接和彈性。對於一些產能較大的品種,如中國鐵鈦(893)短線可能繼續蟄伏,但估值已頗具吸引,有耐心者可以中線佈局,小量分批吸納以降低波動風險。
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