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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
港股自今年1月以來受惠全球投資市場氣氛逐漸改善，投資人風險承擔意慾逐漸從低點提升，加上市場普遍預期全球主要地區的資金流動性勢趨增加，誘使部分資金逐漸回流風險資產領域。根據野村追蹤資金流向的報告，今年首四周流進中國股票及香港股票基金的淨資金分別達11.42億美元及1.89億美元，反映港股步進2012年以來的升勢與資金流向配合。事實上，目前港股估值仍處於便宜水準(恒指2012年預估PB為1.21倍，遠低於過去15年平均值1.95倍)，假如投資市場趨向改善的氣氛及投資人情緒未受進一步較嚴重打擊的話，預期港股於未來一個月仍將繼續受惠資金回流。
預期美國、歐洲、中國及日本將於今年內增加市場流動性的趨向，預計將於未來一個月內繼續對股票市場發揮正面影響。投資市場預期美聯儲局將推行第三輪量寬以及對中國人民銀行將逐步放鬆市場流動性的預期仍持續之下，恒生指數短期內將於19,800至21,000區間遊走。
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