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港股新年以來的走勢十分強勁，上周輕鬆突破年線這一牛熊分水領，自去年12月19日見低17,822點漲起，到2月20日的高點21,760點，累計上漲已接近4,000點，升幅22%，已算得上一波小牛市。而這其中的關鍵推動力，還是資金回歸，因歐洲央行已放下面子，跟隨美聯儲採取量寬政策。近期港元匯率始終處於強方兌換保證，即是資金湧港股的證據。同時，內地交易港股ETF的政策也在穩步推進。
樂觀言論增多 保持一份清醒
回頭再看去年第四季時，歐美資金撤退，新興市場被大舉唱空，似乎故事已經講完。但言之未久，現時新興股市漲聲一片，同去年底形成鮮明對比。有分析認為，實體經濟乏力的背景下，國際大鱷們已轉為通過製造波動來牟利。既然如此，在市場大升之後，隨著樂觀言論增多，投資者反而應該保持一份清醒。
之前大市上揚，主要是一些周期性的股票大幅反彈所帶動。目前此類股票已開始乏力，股指也在高位震盪加劇，市場面臨的調整壓力加大。此時不妨重新將目光轉回到防禦類的股份之上，因其在之前反彈中表現平平，被暫時冷落後，反而有望成為大市調整中的避風港。
筆者近日關注到深圳國際（0152），是大型國有控股集團，旗下控股深圳高速公路、並持有深圳航空49%股權、經營物流園和物流服務業務。其主營業務具防守性和多元性，收入穩中有升，業績也保持連續成長。目前估值不到6倍，頗為吸引。
從技術上來看，公司股價年初以來沿平緩的通道中穩步攀升，均線呈多頭排列。成交量有顯著放大，應有資金吸納。目前在年線0.57下方耐心整固，若能成功突破阻力，股價有望迎來一波加速上揚。
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