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■希臘民眾在政府緊縮下過苦日子，一名女子被迫抱著兒子到街上乞討。 美聯社
歐洲央行昨日啟動第二輪「長期再融資操作」(LTRO)，被譽為美國聯儲局第二輪量化寬鬆政策(QE2)「歐洲版」，一共向800家歐洲銀行發放共5,295億歐元(約5.5萬億港元)超低息三年期貸款，不論貸款機構數量和金額，均比上一輪大增。分析認為，歐央行「泵水」雖有助美化銀行資產負債表，但銀行對於企業借貸仍然審慎，未能解決財困國經濟困局。
歐洲央行在去年第一輪LTRO中，向523家銀行借出4,890億歐元(約5.1萬億港元)，行長德拉吉當時表示，市場避過了一場「重大信貸緊縮」危機。不過分析認為，銀行業運用了大部分所得貸款以支付到期債務。
積存現金為上 未惠增長
摩根士丹利銀行業分析師斯蒂尼斯指出，銀行業也以貸款大舉買債。數據顯示，西班牙銀行業1月淨購入231億歐元(約2,408億港元)國債，意大利銀行業則購入206億歐元(約2,148億港元)，但大部分來自央行融資，都未能有效流入實體經濟。
太平洋投資管理公司(PIMCO)高級投資組合經理博索姆沃思認為，注入流動性旨在帶動增長，否則LTRO就如泥牛入海。英國《金融時報》專欄作家普倫德也認為，LTRO只解決了銀行業流動性問題，但即使國債孳息率下跌，還是未能消除償付能力問題。他指南歐國家需要增長，然而銀行業的風險胃納持續受壓，企業也和銀行一樣積存現金。
歐洲銀行業對歐央行的超低息貸款趨之若鶩，不少得到第一輪LTRO「甜頭」後都表示，這次會再接再厲。西班牙BBVA銀行主席岡薩雷斯表示，該行在首輪LTRO申請了110億歐元(約1,147億港元)貸款，這次也會申請相若金額，不會「面紅」。
希債禁當抵押 希銀行吃虧
歐央行日前宣布，暫時不會接受銀行以希臘國債作抵押品申請貸款，預計希臘銀行業會吃虧。但歐央行又稱，受影響銀行仍可從所屬國家央行貸款。■路透社/綜合外電消息/彭博通訊社/英國《金融時報》
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