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第一上海首席策略師 葉尚志
3月19日。在中資股的弱勢拖累下，港股的調整壓力有進一步加劇跡象。雖然權重股滙控(0005)獨力走高，但是對於整體市況未能帶來維穩效用，市場顯示出有托滙控來派貨的行動跡象。事實上，正如我們在近來指出，一些弱勢股板塊已在過去的兩周，陸陸續續地出現掉頭回挫，說明了市場的派貨行動早已在進行。而目前，內地金融股在業績公布前的沽壓出現加劇，相信對於港股盤面會構成打擊，有加速市場派貨拋售的可能，要提防中小票的短期波動性風險將會增加，操作策略上建議不宜過分激進，要提高防守意識。
短期下跌調整走勢明顯
恒生指數再度出現高開後回壓的行情，是過去四個交易天的第二趟，走勢上逐步形成了反覆下推的動作，相信有進一步下探低位尋找支撐的傾向。恒生指數收盤報21,115點，下跌203點，主板成交量縮減到557億元。技術上，恒生指數在2月20日高見21,760點後，逐步走進了反覆打橫的發展模式，由於缺乏新資金的流入，市況亦逐步走進了消耗性的階段。在市場購買力被消耗了有一個月後，大盤的穩定性正處於相對虛弱的狀態，萬一有不利的消息在這個時候出現，估計對盤面將會構成較大打擊，短期下跌調整走勢亦將會明顯展現。值得注意的是，即月期指跌勢顯著轉急，收盤時的低水幅度擴大至超過100點，空頭似乎已有發難的跡象。
盤面上，內地金融股的壓力仍有加劇趨勢。在上周四公布了業績的中國平安(2318)，走了一波兩連跌的行情，收盤報60.8元。另外，交通銀行(3328)掉頭回落的勢頭亦來得比較明顯，股價急挫4.11％，並且一舉下破了10日、20日和50日均線，技術性走勢顯著轉弱走差。至於重慶農村商業銀行(3618)和招商銀行(3968)，分別再跌2.38％和3.6％，股價已跌回到了今年年初時的水平。由此觀之，內地金融股正處於整體弱勢，在沽壓未能消除之前，估計對於港股整體市況表現會構成負面拖累影響。
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