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群益證券（香港）研究部董事 曾永堅
環球主要股市周初普遍顯著走高，因美聯儲局主席的言論重燃市場對第三輪量化寬鬆措施（QE3）於今年內仍有機會出台的憧憬。全球流動性增加的預期重新成為股市彈升的藉口。不過，我們認為目前這一項利多因素對港股帶來的影響只屬短暫性，而投資人宜留意歐債危機憂患未解的利空因素，隨時觸發市場情緒轉差，從而對港股構成較大程度的負面影響。
投資人宜關注市場對西班牙財務狀況的憂慮，隨時觸發歐債危機的暗湧再困擾股票市場。由於西班牙政府受目前經濟狀況及社會政治壓力的掣肘而遲遲未能交出削赤方案，近期市場對西班牙財務狀況的重新關注已反映在該國公債價格上，十年期公債孳息率指標自今年3月初以來持續走高（3月27日站於5.33%），如債息進一步攀升，預期將拖累股票市場的表現。
事實上，3月期美元倫敦銀行同業拆息（LIBOR）於今年3月內持續徘徊於0.47厘水準，某程度亦反映歐洲銀行體系對歐債危機的憂慮未紓解，信貸情況未因歐洲央行推行第二輪長期再融資操作（LTRO）而進一步改善。港股方面，陸續有較大型的企業進行股本募資活動，勢將削弱市場的流動性，預估恒生指數短期內已受制於21,300/21,500區間。
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