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第一上海首席策略師 葉尚志
3月27日。受到歐美股市的升勢帶動，港股出現超跌後的技術性反彈，市場人氣未見顯著提振，資金介入的積極性仍有待恢復，港股是否已擺脫了消耗性下壓的走勢格局，目前仍是言之尚早。美國聯儲局主席伯南克表示，現階段還是要通過寬鬆貨幣政策來支持經濟復甦，消息重燃市場憧憬美國有推出三度量寬的可能，刺激歐美股市經歷了一周的回整後，再度展現彈升勢頭。然而，在內地經濟下行風險未能消除之前，相信歐美股市的相對強勢，對於港股構成的刺激推動依然有限。事實上，港股在3月份面對的資金面壓力不輕，大型集資活動來得比較頻密，而在昨日收盤後，市場傳出利豐(0494)宣布配股集資5億美元，接近有40億港元。
恒生指數出現高開高走的行情，整體市況出現超跌後的修復動作，但是在資金流量未有增加配合的形勢下，短期上衝動力能否繼續放大，仍有待考查驗證。恒生指數收盤報21047點，上升378點，主板成交量有551億多元。技術上，在經歷了昨日的反彈後，恒生指數的短線超跌狀態已獲得了緩解，9日RSI指標亦已回升至51.45。目前，恒生指數的10日和20日均線正分別下移至21,013點和21,096點，再加上前一級微型浪底亦位於21,162點，估計恒生指數要升穿21,200點阻力關口後，才可望進一步確認扭轉短期下跌調整弱勢。值得注意的是，反彈市況當中，空頭仍未見有離場的跡象，港股總體的沽空金額錄得有67.3億元，是過去五個交易日的最高水平，潛在的沽壓似乎仍未散去。
炒美復甦 航運股強反彈
盤面上，由於憧憬美國經濟持續復甦，航運股出現較強力的反彈，尤其是在早前經歷了一輪殺跌後，報復性的回升幅度來得特別凌厲。中海發展(1138)漲了7.9％，中國遠洋(1919)漲了8.33％，中海集運(2866)也漲了有6.1％。另一方面，近期備受壓力的內銀股，亦趁機做出超跌後的修正，平均漲幅有1.5％至2％。然而，內銀股的業績公布期仍未過去，交通銀行(3328)和招商銀行(3968)將於今天發表年報，要提防內銀股的不明朗因素仍未消除。
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