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香港文匯報訊 支持救助計劃的新民主黨在希臘大選中贏得最多席位，令全球投資者暫籲一口氣。不過，分析師認為，新民主黨即便能組成聯合政府，但仍面對經濟提振乏力、還債重擔、落敗的極左聯盟Syriza的留難等等，令聯合政府成為跛腳鴨，希臘仍有未爆彈。
中金公司首席經濟學家彭文生昨指出，希臘選舉結果提升了該國留在歐元區的概率，但中期不確定性仍高。鑒於各政黨的不同政見，認為新的聯合政府將會是相當脆弱，特別是Syriza選擇不參與政府而成為反對黨。在這種情況下，希臘會否退出歐元區這問題將不時為金融市場帶來大的衝擊。
退出歐元區風險暫緩
彭文生預期，新民主黨和其他政黨的談判將從周一開始，預計幾天內可組成一個支持救助的新政府。如果內政部的預測是正確的，新民主黨領導薩馬拉斯，將會在周一約見其他黨領導，試圖組成聯合政府。理論上，新民主黨和泛希臘社會主義運動（Pasok）組成的聯合政府會支持財政緊縮，保障希臘在歐元區的地位。然而，Pasok早前已表示不願意加入沒有Syriza代表的聯合政府。新民主黨也可邀請一個不支持財政緊縮的小左翼政黨加入聯合政府。政黨的談判會在短時間內完成，組成一個堅持緊縮措施的新政府。與此同時，德國外長已表示，可考慮給予希臘新政府更多的時間來實施緊縮措施。
近期有幾個正面消息
若往前看，彭文生認為，近期可能有幾個正面消息。首先，6月18-19日G20峰會，各國領導可能會商談增加IMF救助基金的問題；其次，6月28-29日歐盟峰會，歐盟領導有可能會考慮給予希臘政府更多時間實施緊縮措施，可能會帶來一些中長期問題，如在財政緊縮的情況下如何保持增長、統一的銀行監管機制等；此外，7月初，歐洲穩定機制（ESM）正式啟動，ESM將成為歐洲抵禦債務危機的一個重要工具。但是，由於10月是西班牙政府的償債高峰，4季度歐債有可能再次給市場帶來大的波動。
留住希臘助歐元貶值
海通國際分析師胡一帆認為，新民主黨在大選中以30%的票選勝出，有足夠多票數與泛希臘社會主義運動黨組成聯合政府，這樣的組合將降低「希臘退出」的可能性。歐洲其他國家也希望希臘繼續留在歐元貨幣聯盟，以阻止歐元區破裂。
胡一帆指出，希臘經濟將會繼續沉浮不定，但不會實現經濟復甦，最終將導致結構性低增長高債務。歐盟中最強大的國家為歐洲貨幣聯盟中存在一個較弱的國家感到滿意，因其會有助於歐元貶值，促進出口。希臘方面將持續獲得幫助，但其對希臘經濟方面的改善作用甚微，而就地緣戰略方面，其對其它國家將帶來重要影響。
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