港股透視：受惠國策創維銷售理想

http://paper.wenweipo.com [2012-06-19] 我要評論

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金利豐證券研究部

　內地5月份家電下鄉產品銷售額按年大增72.6%至182.8億元（人民幣，下同），發改委早前公佈最新的家電補貼名單，共涉及265億元，更首次將平板電視納入節能補貼產品，將有助節能電視的銷情，消費者購買一級能效的平板電視，家電企業最高可獲400元補貼。創維（0751）液晶電視機3D電視機的銷售量於內地電視機市場排名第一，相信可從節能補貼政策中獲益不少。

加強農村銷售管道

　由於集團加強內地農村市場的銷售管道及持續改善產品組合，5月電視總銷售額按年上升20%，而同月總銷量則按年上升22%至60.9萬台，按月大幅下跌21.9%，不過4、5月兩個月總銷量仍錄得11%增長。

　由於市場的迅速變化，液晶電視已轉型至LED液晶電視，其中3D LED液晶電視成為集團焦點產品。在市場推廣策略和一系列的促銷活動下，集團3D LED液晶電視於中國內地市場之銷售錄得理想的增幅，5月銷量按年急升9.8倍至14.9萬台。

3D LED電視售15萬台

　隨著內地已經開始試播首個3D電視頻道，預期市場對3D產品的需求將保持強勁增長。另外，集團今年3月推出毛利較高的雲電視，有助進一步提升盈利能力。5月總共售出3.63萬台雲電視，佔總銷量6%，較上月的4.3%有所增加。

　集團以自家品牌進軍海外市場，於印度、菲律賓、印尼等國家成立子公司，加強電視銷售管道管理。去年9月底止中期，海外市場的LED液晶電視機銷售總量比去年同期上升1,216.1%。

　走勢上，快步隨機指數（STC）%K線跌穿%D線，移動匯聚背馳指數（MACD）牛差距收窄，惟過去兩個交易日呈「身懷六甲」的利好形態，中線走勢維持向好，可考慮3.5元（港元，下同）吸納（昨收市3.67元），上望3.9元，不跌穿3.3元可續持有。