 放大圖片
■范卓雲建議投資者增持股票、企業債券及商品，減持政府債券。香港文匯報記者卓建安 攝
香港文匯報訊（記者 卓建安）隨著歐元區解體的風險逐漸紓緩，全球央行展開新一輪貨幣放寬措施，加上亞洲及新興經濟體以減息及更靈活的財稅政策刺激經濟，瑞信私人銀行亞太區研究主管范卓雲建議投資者增持股票、企業債券及商品，減持政府債券。她並預計今年底恒指將向21,000點目標進發，即較目前有10%的上升空間，而未來12個月恒指的目標則為23,500點。
歐美料齊發功利好氣氛
范卓雲昨日出席記者會時表示，儘管希臘退出歐元區的風險紓緩，但歐債問題不會很快解決，仍會繼續困擾全球金融市場。不過，最近有關歐元區組成財政聯盟已提上歐盟的議事日程，預計歐洲央行有可能繼續推出長期再融資操作（LTRO），歐洲央行在未來一年會減息0.5厘，美國聯儲局亦會維持寬鬆貨幣政策，這些均利好環球經濟。
內地未來兩月或再減息
中國因素方面，范卓雲指出，今年3月份中國開始放鬆銀行信貸，並於本月8日開始首次減息，預計7、8月份會再減息一次以及下調存款準備金率，中國寬鬆的貨幣政策將持續；另外，雖然未來中央不會調整房地產的調控政策，不過近期有地方政府則對房地產政策進行微調，譬如推出支持首次置業的政策。
范卓雲續稱，由於中國放鬆貨幣政策的效果有約6個月的滯後期，因此預計在8、9月份有關效果會在經濟數據方面顯現出來，譬如PMI、工業生產和出口等，第三季度中國經濟會反彈。
亞股估值吸引宜趁低吸
范卓雲指出，目前股市缺乏上升的動力的主要原因在於對歐債危機不明朗的擔憂，風險胃納較小，但市場的波動則提供了趁低入市吸納優質亞洲股票的良機。她說，在中國經濟軟着陸以及勉強度過歐元區危機的基本情景下，亞洲股市的12個月預期市盈率為10.2倍，較過去10年歷史平均水平低18%，當前的估值處於上一次危機期間的水平，顯示市場目前已反映了非常悲觀的增長預測。中國的減息以及全球各國央行放寬政策的措施，將在今年下半年為風險資產及亞洲股市提供反彈動力。
范卓雲預測今年底恒指將向21,000點目標進發，而未來12個月恒指的目標則為23,500點。國企指數方面，她預測今年底將向11,000點進發，而未來12個月的目標則為13,000點。個股方面，她看好中國海外（0688）、華潤置地（1109）、恒安（1044）、神州數碼（0861）和蒙牛（2319）。
|
放大圖片
