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■花旗環球個人銀行服務投資策略及研究部主管張敏華。涂若奔 攝
香港文匯報訊（記者 涂若奔）花旗環球個人銀行服務投資策略及研究部主管張敏華昨日表示，由於企業盈利有下調空間，加上市場信心不強，故將今年第四季的恒指預測由22,000點調降至20,300點。她並估計，人民銀行下半年將兩次降低存款準備金率，每次50點子；及將再次減息，1年期存款利率將由現時的3.25厘降至2.75厘。
張敏華昨日於記者會上表示，港股目前已十分便宜，以市場預期的今年恒指成份股每股盈利計算，現時恒指市盈率約為9.9倍，較長期平均值12.7倍有折讓。但她不肯回應股市是否已見底，僅表示當恒指升至21,000點水平時，受美股走勢影響較大，而在目前的水平則要加倍留意內地的各項政策。她估計港股於今年8至9月或有機會出現調整，但隨著內地推出更多刺激措施，令內地經濟重拾升軌，從而刺激恒指於第四季回升。
行業方面，張敏華最看好內房板塊，她指內地減息對其影響「非常正面」，料中央政府下半年會進一步鬆綁樓市，例如下調置業首期金額、放寬二套房的按揭限制、以及擴大住房公積金的覆蓋範圍等，相信樓價將會因而回穩。她亦看好人壽保險、汽車、資源類、機械設備基礎建設和電力股板塊，但看淡內銀股，原因是人行採取的不對稱減息措施，將使凈息差收窄。
人幣或將輕微貶值
對於人民幣匯率走勢，張敏華指今年以來內地出口已大幅放緩，人民幣不僅已無必要加快升值，反而出現輕微貶值趨勢。她引述該行分析員的最新預測數據稱，人民幣兌美元於6月底報約6.3574水平，未來3個月將會略微升至6.33，但以6至12個月的中長期預測，人民幣兌美元或會跌回6.35左右水平。
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