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第一上海首席策略師 葉尚志
7月3日。港股在下半年第一個交易日繼續做好，但是未能擺脫縮量彈升的狀態，對於港股目前的升勢，我們還是持有一定的保留態度。事實上，歐盟領袖高峰會上同意向區內銀行注資，消息紓緩了市場的憂慮，是刺激環球股市全面彈升的借口。然而，在歐債危機的拖累困擾下，加上新興市場的經濟下行速度未減，全球宏觀經濟的不確定性仍大，就連美國6月份的ISM製造業指數亦下跌至49.7，是3年來首次出現收縮。在宏觀經濟未能回穩的背景下，相信資金大舉入市的可能性不大，對於港股目前的升勢，亦僅能以反彈來看待。操作上，還是建議不要過分激進，尤其是在大盤彈高了，可以考慮趁高把倉位放輕一點，相信在未來一段時間裡，將會繼續以炒波段為主要策略部署。
資金傾向投入強勢股
恒生指數出現裂口跳升，一舉升穿了前期高點19,579和50日均線，但是在成交量未能有效放大配合下，對於短期上衝動力仍抱有懷疑態度。事實上，在過去兩日的彈升行情當中，空頭似乎仍未有被殺退，總體沽空金額仍錄得有54.3億元，沽空比例維持在10％以上。恒生指數收盤報19,736，上升294點，主板成交量有498億元。技術上，20,000整數關依然是恒生指數的重要阻力，而出現的跳升缺口19,511至19,622，估計在短期內有被填補的機會。
盤面上，內房股依然是領漲的火車頭板塊。中國海外(0688)漲了1％，富力地產(2777)漲了2.75％，而世茂房地產(0813)和華潤置地(1109)，更是向上突破再創年內新高。汽車股板塊出現逆市下跌，繼上海、北京以及貴陽之後，廣州亦實施汽車限購令，是拖累相關股份受壓的消息。東風(0489)跌了4.37％，廣汽(2238)跌了4.04％，長城汽車(2333)跌了2.47％。由於港股整體的資金流未能恢復過來，資金會傾向集中投到強勢股當中，對於欠缺消息面配合的股份，可能並非市場目前的焦點。
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