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■美國股票基金早前持續有資金流入。
儘管美聯儲局宣佈延長「扭曲操作」至今年年底，有助持續降低利率及刺激信貸，但卻抵禦不過企業發盈警的現實衝擊，道指、標普500自第二季以來下跌了2.39%及2.01%，拖累當地大型股基金平均下跌0.37%；以目前標普500低於14倍的市盈率，指數較歷史平均值下跌了兩成，由於歐洲市場情況不佳，加上新興市場依賴歐美市場走勢的表現，更加突顯美股基金避風港的角色 。 ■東驥基金管理
事實上，美國經濟數據好壞參半，其美國6月ISM非製造業採購經理人指數（PMI）為52.1，低於預期水準的53.0，同樣低於5月份水準的53.7，同期就業數據亦表現失色，美國預期盈餘增長幅度減慢、總體環境將面臨許多挑戰。可是，由於美國企業維持保守的營運策略及充足流動性，企業財務狀態仍然堅固，因此投資者心態仍可保持審慎樂觀。
環球降息潮 利好風險性資產
受惠於歐盟高峰會紓困利多，全球主要國家續趨向降息潮，歐洲央行與中國人行早前相繼宣佈減息，市場對於美國推出QE3（第三輪量化寬鬆政策）的預期又再度升溫，帶動資金再掀寬鬆浪潮，讓資金持續回流風險性資產。根據EPFR統計，截至7月4日的過去一周，美國股票型基金獲104億美元資金注入，明顯成為寬鬆資金的首選；債券部分則以新興市場債券型基金獲資金淨流入8.74億美元，至於美國高收益債券型基金亦有7.93億美元資金流入，顯示投資者對於美國經濟前景並未呈現過度悲觀。
隨美就業改善 將添增長動力
雖然美國次季家庭消費、製造業活動、就業等重要經濟數據均呈現下滑，僅房地產市場表現突出。美國就業增長動力暫時放緩，但整體而言，趨勢仍向上，隨著就業增長與貨幣政策寬鬆，促進汽車及房地產市場先後復甦，成為支撐美國經濟的主要動力。
根據理柏環球的分類，坊間現時共有83隻美國股票基金可供選擇。截至2012年7月23日，Well Fargo 美國各類型市值股票增長基金的三年累積回報達79.19%，但由於該基金的三年波幅較高，故我們建議投資者可考慮買入回報同樣不俗，而波幅較低的摩根富林明美國價值基金。看好美國股市第3季表現的投資者可把握時機趁低買入美股基金作中長線投資。
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