 放大圖片
■宏利資產管理亞洲區定息收益投資主管王裕閔。 唐穎敏 攝
香港文匯報訊 (記者 黃詩韻、實習記者 唐穎敏) 歐債危機持續，美國經濟復甦速度緩慢，究竟在低息環境下如何獲得理想回報？宏利資產管理亞洲區定息收益投資主管王裕閔指，亞洲是目前全球經濟的亮點，建議選擇與歐美等國家聯繫較少的公司債券來投資。
王裕閔表示，亞洲經濟基本因素良好，相對於其他地區，亞洲地區外匯儲備龐大，主權評級尤其新加坡、香港、中國內地的較高，而債券孳息率亦相對高。不過，他認為企業債券遠比亞洲政府債券吸引，特別是內地市場，正好是投資機會。
就地區而言，他主要看好中國、澳洲和韓國三地，首先會繼續看好點心債市場，並指過往企業債的回報曾逾15%。澳洲和韓國市場亦將有好表現。
澳洲為唯一擁AAA評級西方國家
他解釋，澳洲現為唯一擁有AAA評級的西方國家，而且受惠於亞洲增長，國債孳息率在AAA評級國家中位列第一。韓國擁有良好的財政預算，加上優質的企業債券，故王裕閔亦看好韓國債券市場，指出部分企業債券的回報達4%至5%。而印尼和菲律賓的經濟正逐步增長，政府亦作出不少刺激經濟措施，如菲律賓政府正提升菲律賓的外匯儲備，因此兩國的評級，王裕閔預料將會被進一步調高。
王氏續指，現時仍有市場擔心內地經濟「硬著陸」、通脹等問題，他認為此看法是過於悲觀，現在反而是個投資機會。縱使內地經濟放緩，但要實現8%增長仍大有可能。
他相信，經濟放緩未必是壞事，早前內地經濟過熱，政府不斷注資入銀行，提升信貸制度，改善基建，有關措施將持續至2013年。再者，內地最近放寬QFII令資金更易流入，並且採取寬鬆貨幣政策，短期利息和存款準備金將再有下調空間，利好下半年經濟及債市。
另外，他認為人民幣今年升值機會甚微，年初以來人民幣已有1.5%貶值，但他認為人民幣現時估值仍低，長遠來說會升值。
在內地調控房地產政策下，今年上半年內地房地產銷售情況仍然理想，王裕閔認為此反映內地中產階級對房地產需求仍大，故不會減持內房債券。但他強調，將慎選內房企業作投資。在本港和中國內地企業中，王裕閔表示較看好公用、能源和資源以及消費品相關企業，而受美國和歐洲經濟影響的工業和出口相關企業，王氏則不予看好。
|
放大圖片
