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環球金融市場動盪，為近年來冒起靠唱衰上市公司而狙擊沽空獲利的所謂「研究機構」提供「搵食」的機會。不過，所謂「蒼蠅不叮無縫的蛋」，上市公司，特別是內地民企，首先要做好自己，財務報表盡量做到沒有漏洞或者瑕疵；另外，在遇到披著「研究機構」羊皮的沽空機構發表報告時，要做足防衛措施，一方面對沽空機構的質疑作充分的解釋，一方面大股東、機構小股東或者公司本身可透過購入公司股票以穩定股價，令沽空機構無功而返，它們以後也不敢捲土重來。
西部水泥自衛僅跌1.54%
近日被名不經傳的Glaucus Research Group質疑財務造假的西部水泥（2233），其財務報表有否漏洞或問題，自有監管機構盯緊，但其應變策略則值得一讚。結果西部水泥的股價由早上急挫16.2%至大幅收窄至跌1.54%收市，算是成功自衛。
首先，西部水泥之前可能已聽到風聲Glaucus要對其下手，當Glaucus於前日發表針對該公司長達52頁的研究報告時，該公司於前日股市開市後的10點51分迅速停牌，不給予沽空機構下手的機會。
其次，西部水泥於昨日早上迅速發表公告，有關公告雖然沒有Glaucus的52頁「研究報告」那麼長，但也有10頁，對Glaucus的指控逐點進行詳細的反駁。先不論有關反駁是否句句到肉，但在不到24小時的時間裡，西部水泥刊登了詳細的反駁公告，無疑對投資者的信心提供了支持。
沽空記錄顯示小鱷部署月餘
翻查近1個月以來西部水泥的沽空記錄，其沽空比例一直較高，有數日更高達40%至50%，看來沽空機構已早作部署，之前在股價高位時已先行沽空，待不利消息出台時平倉「食餬」。事實上，在西部水泥昨日刊登反駁公告後復牌交易時，在開市後的不到10分鐘時間裡，其成交量很大，一度將西部水泥的股價壓低至1.09元，較前日其停牌前報價1.3元下跌16.2%，看來當時有沽空者已趁機平倉獲利。之後，西部水泥在買盤的支持下，股價很快反彈，收市僅跌1.54%至1.28元。
西部水泥昨日的成交量高達1.7億股，而本周一、二其成交量僅4,000多萬股，顯示昨日有買盤入市支持該公司股價。目前尚未知道西部水泥本身有否入市回購股票或者大股東有入市掃貨，但從昨日其股價迅速回穩來看，該公司可能已對支持公司股價做足了功夫。
恒大地產向港商罪科報案
除西部水泥外，恒大地產（3333）於今年6月份亦遭所謂「研究機構」Citron Research質疑賬目造假，恒大管理層亦反應迅速，並做充分準備應對沽空機構的狙擊。恒恒大主席許家印不僅親自出來解畫，之後該公司更到香港警方商業罪案調查科報案。在支持公司股價方面，恒大獲多家投行護航指Citron的指控不合理。恒大此次亦安然度過了沽空機構的狙擊。 ■香港文匯報記者 卓建安
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