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第一上海首席策略師 葉尚志
8月29日。港股繼續受到外圍股市的牽動，大市表現震動，但是短期回整壓力未盡消除，我們會繼續重點關注恒指在19,600關口的支撐力。目前，期指市場已完成了轉倉掉期的活動，而8月份合約亦將於今天結算。在港股短期內部消息消化後，市場的關注重點該會放在明天(31日)舉行的Jackson Hole年會，美聯儲主席伯南克會否對推出QE3有所啟示，對於全球股市會構成中短期走勢的關鍵影響。
市場對QE3憧憬弱化
以美元指數近期的走勢來看，從7月24日的最高位84.1，回跌至目前的81水平，可以顯示出市場對於美聯儲推出QE3有一定的憧憬預期。不過，萬一憧憬預期未能兌現的話，要提防市場在失望的情況下，對於股市會構成較大衝擊。事實上，我們還是認為現在是一個很關鍵的時間窗口。如果在Jackson Hole會議後，市場對於QE3的憧憬預期出現弱化，我們估計歐美股市將會出現類似A股的情況，在人行遲遲未有再度減息和降存準率的形勢下，A股就出現了下跌尋底的走勢。當然，歐美股市目前出現破底的概念不大，但是從現在的相對高水平出現回吐調整，實在是在所難免。
10天線已下破20天線
恒生指數繼續震動走低，日內跌幅未有立時擴大，但是已經連續第四日，收低於前期徘徊橫盤區19,900以下，短期弱勢有逐步強化的可能。恒生指數收盤報19,789，下跌23點，主板成交量有437億多元，當中有58.38億元和12.53億元，分別是銀河娛樂(0027)和中國光大國際(0257)的大手上板交易。技術上，19,600依然是目前的重要支撐點，而恒指的10日均線已下破了20日均線，短線技術性沽壓有加劇的可能。
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