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張怡
內地日前公布的8月份製造業PMI指數9個月來首見萎縮，並遜於預期，投資者憧憬人行再「放水」刺激經濟，支持昨日滬深股市先跌後回升，滬綜指收市升0.57%，而當中又以黃金、保險、券商及有色金屬等板塊股份彈力較強。滬深股市止跌回揚，這邊廂的港股也有類似的走勢，板塊方面，則以黃金、藥業及內房等類別股份較佳。個別股份方面，金礦股的中國黃金國際(2099)現異動，收市升11.36%。
基建及建材板塊股份昨相對的表現較佳，當中金隅股份(2009)曾搶高至4.92元，最後回順至4.83元報收，仍升0.11元，升幅為2.33%，成交稍增至612萬股。金隅日前公布截至6月底止上半年業績，錄得純利倒退15.2%至13.87億元(人民幣，下同)，每股盈利32分。不派中期息。期內毛利42.22億元，增長11.1%；毛利率29.13%，下降0.29個百分點。雖然金隅盈利倒退，但相比早前華潤水泥(1313)公布中期純利按年急降7成，而龍頭的中國建材(3323)亦減少47%，反映金隅集水泥及房地產等，業務多元化支持其半年利潤倒退較一般水泥企業為少。
金隅為北京環渤區採用NSP技術的環保水泥生產商，以「金隅」及「鼎鑫」品牌銷售。此外，集團亦於北京、天津、杭州及重慶等地經營房產開發及投資，為內地最大保障房開發企業之一。中央續加大力度推動經濟，金隅盈利前景續可樂觀。該股今年預測市盈率(PE)約5倍，論估值仍偏低，短線上望目標為近期阻力位的5.35元，惟失守4.5元支持則止蝕。
工行購輪19032可博反彈
工商銀行(1398)經過連日反覆調整後，昨日跟隨大市向好，平收4.23元，若繼續看好其後市回升行情，可留意工行法興購輪(19032)。19032昨收0.242元，其於今年12月24日到期，換股價為4.28元，兌換率為1，現時溢價7.67%，引伸波幅29.84%，實際槓桿8.48倍。此證為輕微價外輪，但就勝在數據為同類股證較合理的一隻，加上交投亦較暢旺，在正股走勢趨穩下，其他不失為較可取的捧場之選。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股續反覆，惟資金流向續有利中資股炒味轉濃。
金隅股份：估值處偏低水平，股價亦已調整了一段時間，料反彈空間可望擴大。
目標價：5.35元
止蝕位：4.5元
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