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■蔣超良預料，農行下半年利潤將繼續處於下降通道。 資料圖片
——內地經濟減速 利率市場化 資產質素惡化
內銀股中期業績公布期落幕，盈利數字尚算亮麗，但按年增長明顯放緩，四大行中期盈利增長由去年的27.85%至45.43%回落至21%以下，而增幅一度達四至五成的中小內銀亦面對盈利收窄的困局。但似乎最差的時間尚未來臨，展望下半年，內地經濟續不樂觀、利率市場化令息差收窄，加上資產質素惡化蠶食利潤，龐大的內銀隊伍料續舉步維艱。 ■香港文匯報記者 馬子豪
猶記得今年3月內銀股陸續公布2011年全年業績時，被市場猛轟謀取暴利。經過2012年首半年，9家在港上市的內銀股中，工行(1398)的盈利能力仍為眾內銀之冠，按年升12.5%至1,231.6億元(人民幣，下同)，並穩居全球最賺錢銀行的榜首；建行(0939)中期純利亦首破千億元大關，達1,062.83億元，增長達14.5%。農行(1288)按年增幅亦逾20%，只有中行(3988)中期純利按年升7.6%為單位數。至於中小型銀行，民行(1988)以39.9%的按年增幅冠絕內銀，招行(3968)、信行(0998)以及重農行(3618)增幅亦逾20%。
農行：利潤處下降通道
但上半年內地經濟下滑，若將第二季及第一季的季度盈利比較，可見普遍內銀的純利增幅已經收窄，而農行、中行及交行(3328)更錄得倒退，而農行因利息收入及費用收入倒退「雙重夾擊」，第二季按季跌幅高達14.7%，中行及交行的跌幅分別為5.2%及4.2%。農行董事長蔣超良不諱言，受經濟下行影響，預計下半年利潤「還將繼續處於下降通道」。
以往備受追捧的內銀股，如今頓時成地底泥，不斷被大行唱淡。惠譽表示，內銀上半年資產規模迅速膨脹，銀行間同業拆借增加，令整個銀行系統資產增長達11.9%，為有紀錄以來第二高。該行預計，若下半年資產增速不減，內地銀行業資產將突破21萬億美元，遠高於08年底的9萬億美元。惠譽指，內地經濟增長放緩仍未見底，加上環球經濟疲弱，內銀資產快速擴張，勢引發大規模問題貸款，料下半年起銀行資產狀況，以至盈利將進一步惡化。
大行憂問題貸款爆煲
惠譽又指出，上半年內地貸款減值支出不多，但預計下半年貸款拖欠率會上升，貸款減值將會一下子增加，引發信貸成本上升，故下半年及明年銀行盈利能力勢將下跌。
花旗報告則指，未來幾年進入減息周期，加上利率市場化，令銀行淨息差及不良貸款受壓，將會為內銀盈利帶來下行風險；另計及新資本監管要求，估計內銀未來3年需要集資2,200億元人民幣，甚至有可能要削減派息。
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