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張怡
發改委公布批核多個城市的軌道交通建設規劃，據統計未來10年將新增超過5,500公里的城市軌道交通里程，投資額達2.31萬億元人民幣。鐵路及水泥股成為一眾資金重點追捧目標，當中國指成份股之中，中國中鐵(0390)和安徽海螺(0914)便均漲達1成。由於鐵路股過去一段時間已明顯跑贏大市，相比之下，水泥股則依然較為落後，就以龍頭股的中國建材(3323)為例，其年高位曾見過11.58元，近期股價在退至7.11元水平獲承接，現價7.88元，因離年高位尚有大把水位可走，而短期調整低位已見下，料成為追落後資金趁低建倉對象。
發改委上周一連兩日一口氣批覆多個城軌及鐵路基建項目，有分析認為，中國新的核電項目估計可望在第4季內解禁，相關板塊的股份仍有後來居上的潛力，當中哈爾濱電氣(1133)是其中較值得留意的國企股。事實上，6月初國務院通過《核安全規劃》後，市場已傳出內地計劃重啟4個核電項目，分布在福建、浙江、廣東及山東四個省份。核電重啟在即，再加上印度發生世紀大停電令市場對印度電力設備需求產生憧憬，哈電作為內地規模最大的發電設備製造商之一，加上股價已自高位調整了一段頗長時間，故論值博率已然大增。
哈電較早前發佈中期業績，錄純利增加逾2成至7.01億元人民幣，若撇去交易性證券公允值改變帶來收益後核心盈利下跌；其內新訂單245.02億元人民幣按年下跌4%。單睇上半年業績自然未能為市場帶來驚喜，但大和的研究報告卻令看好哈電的前景，預計其明年火電設備業務將會回復穩定，並繼續為盈利提供額外增長動力。目前，哈電訂單總值達1,570億元人民幣，足夠支持未來5年收入增長。大和雖降低哈電目標價19%至8.1港元，但仍維持「買入」投資評級。該股今年預測市盈率約5.23倍，在同業中仍處偏低水平，而PB約0.67倍，也有被低估之嫌。現水平上車博反彈，短期上望目標為8月上旬阻力位的7.2元，惟失守5.83元支持則止蝕。
國材購輪19340較貼價
中國建材上周五在大成交配合下顯著反彈，若繼續看好其後市表現，可留意國材法興購輪(19340)。19340現價報0.084元，其於今年12月5日到期，換股價為7.48元，兌換率為0.1，現時溢價5.58%，實際槓桿6倍。此證雖交投不算暢旺，但因屬價內輪，現時數據又屬合理，故可望跟貼正股反彈。
投資策略
紅籌及國企股走勢：內地續出招撐經濟，有利資金流入追捧中資股。
哈爾濱電氣：憧憬核電項目重啟，本身估值偏低，反彈有餘未盡。
目標價：7.2元
止蝕位：5.83元
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