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韋君
港股長氣升市延至第5日，市場資金入市轉趨積極，亦推動不少個股創出年內新高。資金尋寶熱升溫，大型龍頭股有望成為基金大行優先收集對象，當中中化化肥（0297）因屬內地最大的化肥分銷商，亦為內地最大的進口化肥產品供貨商，其業務覆蓋26個省/自治區和9成農業用地，加上股份本身被視為國策受惠股，而股價又尚未發力，所以仍不失為趁低建倉對象。
擴建項目 尿素產能60萬噸
中國逐年加大對農民的補貼，又將糧食收購價上調，都有利化肥行業，因此中化化肥的盈利前景值得看好。
中化化肥擁有中國規模最大的農資分銷網絡，旗下產銷產品包括氮肥、磷肥、鉀肥、複合肥等，為化肥產品最齊全的企業之一。值得一提的是，中化化肥母公司為大型國有骨幹中企的中化集團，於今年第22次入圍全球企業500強並名列第113位。此外，集團第二大股東為Potash Corporation of Saskatchewan，則為全球最大鉀肥生產企業。集團兩大股東實力雄厚，對公司業務拓展大有裨益，也有利其資產注入。
事實上，繼年初斥資13.8億元人民幣收購雲南磷礦及飼料生產商「尋甸龍蟒」後，又表示有意收購母公司的鹽湖項目。集團預計下半年資本開支為16億元人民幣，主要用於中化長山的擴建項目，料項目投產後尿素產能可增加至每年60萬噸，為未來盈利增添動力。
估值吸引 上望2元
2012年（12月年結）上半年，集團錄得純利5.46億元人民幣，增長9.9%。剔除可轉換票據公允價值變動影響後，純利同比增長21.53%。期內，共實現銷量905萬噸，按年增長7.82%；營業額225.37億元人民幣，按年增長22.01%；毛利14.69億元人民幣，按年增長26.59%；毛利率6.52%，去年同期為6.28%。
該股上周五以1.52元報收，有力突破50天線（1.523元）水平，以今年預測市盈率約9.93倍計，論估值也不算貴，而PB只約0.67倍。趁股價仍落後上車，首個博反彈目標為2元心理關。
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