投資攻略：美小型股基金屆收集期

http://paper.wenweipo.com [2012-10-08] 我要評論

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梁亨

　雖然代表美小型股的羅素2000指數上月站上歷史最高位後跟隨各地股市整理，開月來指數更是以0.65%漲幅，居全球十大表現最小升幅股市榜之列；然而當地小型股過往第三季表現往往都不及平均，憧憬QE促成資產的泡沫，會讓過往由11月到4月期間表現更好的小型股獲得市盈率擴張的機遇，不妨伺機收集相關基金建倉。

　據基金經理表示，每當央行一而再地的開動印鈔機器，雖然其效果往往是離不開「再而衰，三而竭」，但在目前的歷史低利率水平環境下，充裕的流動性卻無可避免觸發資產泡沫化。

小型股受惠本土經濟復甦

　而ISM非製造業指數升至55.1點的3月以來最高紀錄，9月商業活動指數攀升至59.9點，新訂單指數則是由53.7增至57.7點，民間企業增聘員工也優於預期，讓主要收入來自本土經濟的小型股比大型股更可受惠緩步邁向復甦當中的美國經濟。

　以佔近三個月榜首的宏利美國小型公司基金為例，主要是透過經濟活動來美國的多元化上市股票管理組合。

　該基金在2009、2010和2011年表現分別為70.99%、30.5%及-24.24%。基金平均市盈率和標準差為10.65倍及27.26%。資產百分比為97.59% 股票及2.41% 現金。

　資產行業比重為23.7%非必需消費品、21.25% 金融業、15.64% 科技、12.07% 能源、7.5313.4% 健康護理、6.91% 工業、4.37% 基本物料、3.14% 必需品消費及2.98% 公用。基金三大資產比重股票為5.13% MDC Partners、4.41% Iconix Brand Group及4.37% Chemtura Corp。

　此外，剛公布於下月初發布第三季業績的Chemtura(CHMT)，即使第二季的8.45億元(美元，下同) 收入是低於市場估計的8.74億元，但每股61美分盈利還是較分析師預測的高9美分，加上管理層於7月底通過增加0.5億元股份回購，讓總量達1億元的回購計劃覆蓋至明年11月。Lazard Capital上月初給予CHMT「買入」評級外，定立25元的目標價較上周五的收盤價還有45%上望空間。