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第一上海首席策略師 葉尚志
10月15日。港股繼續震動上行的運行模式，在大市成交量未能有效放大之前，市場傾向以輪流炒上為操作主線。因此，我們相信炒股不炒市仍將會是港股目前的其中一個特徵，而大盤的整體穩定性，亦將會是操作上的重要基礎。目前，國際貨幣基金IMF在上周調低了全球經濟增長預測後，令到歐美股市進入了高位整固的態勢。正如我們在上周指出，只要美股道指未有確認失守13,300關口，只要歐元未有跌穿1.2800美元，歐美市場的短期波動對港股目前的影響力，將會有所減退，而A股的後市表現，相信會是目前影響港股的主導。
A股回軟先行反映GDP放緩
我們相信A股依然處於觸底彈升的行情走勢當中，對A股後市維持正面的態度看法。內地公布了最新的一系列宏觀經濟數據，包括有9月份的進口和出口數據、貨幣供給M1和M2數據、以及通脹數據CPI和PPI等等，總體表現是有回好跡象的，對於A股來說，可望構成中性偏好的效應。目前，內地第三季GDP數據將於周四公布，是市場最大的關注點，普遍預期增長率仍有溫和放緩的機會，是令到A股人氣繼續謹慎的原因之一。不過，由於從9月份的數據表現來看，就算第三季GDP仍有放緩可能，但是在全球央行推出刺激經濟措施方案後，對於內地第四季GDP表現回好，該是可以有所期待的。
恒指延續震動上行的走勢，日內波幅僅有107點，內銀股板塊依然是領漲護盤的主力，權重股滙豐控股(0005)能否借助美國銀行股的季報來再度發力，是大盤短期走勢的影響因素。恒指收盤報21,148，上升12點，主板成交量縮减至439億多元。由於大市成交量未能進一步放大，市場未能展開普漲，暫時仍繼續以輪動為操作模式。有27隻中小股錄得有10％或以上的日內漲幅，數字是近期的新高，資金熱炒氣氛加劇，投機味道亦開始隨之而轉濃了。
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