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■美國就業市場雖續改善，招聘會人山人海仍成為常見畫面。 法新社
永豐金融集團研究部主管 涂國彬
美國得以避過跌入財政懸崖，不確定性雖不致於完全解除，但短線而言有助企業回復信心。另一方面，聯儲局亦開始有退市的打算，意味著該局認為經濟前景轉趨穩定，經濟向好基調未變。
美國最終避過了財政懸崖，雖然只是將問題拖延至兩個月後才再面對，加上政府債務再逼近上限，但市場普遍相信兩黨仍會如預期般，在最後關頭達成共識，維持金融市場穩定，這將有利企業擴張，支持就業市場。
事實上，即使面對財政懸崖問題之威脅，12月份美國企業聘請員工之速度並沒有因而減慢。上周公布之12月份就業數據均優於預期，ADP就業職位增加21.5萬人，而官方公布的非農就業職位亦增加了15.5萬人，反映美國就業市場增速未見減慢。
更值得留意的是，企業裁員人數大幅減少，而薪酬及平均工時更見上升；12月份Challenger企業裁員人數按年減少22.1%，對比11月份時的34.4%，明顯大幅改善，至於平均時薪更按年上升2.1%，為一年以來最大升幅，每周平均工時更回升至34.5小時，回復到2008年金融海嘯前的水平，足見美國就業市場復甦。
就業市場復甦，製造業亦回復擴張水平，美國12月份ISM製造業採購經理指數，從11月份之的49.5，重上50的擴張分界線，至50.7，而同期的ISM非製造業採購經理指數更上揚至56.1，為去年3月份以來的高位，反映美國普遍行業均回復擴張的勢頭。
而美國經濟前景轉佳，聯儲局亦不得不改變其現有政策，以控制市場預期，保持金融市場穩定；聯儲局上周四（1月3日）公布的12月份會議紀錄顯示，官員對延續QE3至年底的看法存在分歧，有部分官員甚至認為應在今年底之前停止購買債券計劃，反映目前的寬鬆政策，未必能持續至2014年或以後。
事實上，在12月份會議後，聯儲局已就未來貨幣政策設定了目標，如失業率維持在6.5%以上，未來1至2年的通脹預期不超過2.5%，才會維持現有的寬鬆貨幣政策，否則將有可能加息，與早前幾次僅強調若就業市場仍未復甦，不會撤回措施不同，似乎正為結束寬鬆政策而鋪路。
因此，若將聯儲局官員對利率及買債計劃的說法併在一起看，可以相信，越來越多官員認為美國經濟復甦漸上軌道，而聯儲局有必要部署退出刺激措施，可見美國經濟周期已走出谷底。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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