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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
隨著金融市場基本已確認中國經濟處於增長觸底回升的態勢，目前部分投資人已開始把注意力投放於中國通脹新一輪反彈周期的力度，因後者直接影響中國人民銀行於貨幣政策的取向。
就美國方面，大部分投資人除高度關注兩黨未來兩個月內需展開較激烈而尖銳的債務談判與削減開支談判外，自聯儲會發佈其2012年12月議息會會議紀要後，市場亦開始冒起會方是否於2013年內提早退出政策的疑慮。
若果金融市場未來一旦對聯儲會可能提早結束無限量寬措施的疑慮或預期加深，同時，對中國貨幣政策因應境內通脹升溫而把基調方向轉至中性的預期亦加強的話，預計將成為觸發港股正式步進短期調整階段的主要元素。
從資金流向面、市場對中國經濟今年前景及普遍企業未來十二個月的盈利預期趨向以及主要指數技術面為研判基礎，預計港股未來十二個月內的反覆上勢趨勢未改，但預估短線調整壓力將延續。中國人民銀行於上周五召開的央行2013年工作會議首次提及要積極做好合格境內個人投資者(QDII2)試點相關準備工作，昨天再燃起市場炒作資金南下概念，有助抵銷短線技術回吐壓力的影響，恒生指數短期內將於22,900至23,700區間反覆。
(筆者為證監會持牌人)
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