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香港文匯報訊 評級機構標準普爾發表的研究報告認為，中國等經濟體的投資水平相較於投資回報過高，一旦投資周期進入下行趨勢，這些經濟體可能會面臨經濟回調。
該份題為《投資過剩：中國高風險；澳大利亞、加拿大、法國和多數金磚國家中等風險》的報告，對各國投資相對回報是否過剩進行了分析。
32國中唯一高風險國
報告研究了32個經濟體，其中包括全球最大的20個經濟體，將各國投資與GDP的比率與實際GDP增幅做了比較，然後將這些經濟體按風險等級劃分四類：高風險、中等風險、較低風險和最低風險。這些類別表示經濟體因過度投資面臨經濟回調風險的大小。
中國是標普研究的32個國家中唯一一個屬於高風險類別的地區。報告指，在中國，基礎設施、工廠、房屋方面的支出佔經濟總量的40%以上，研究發現中國近年投資生產率較低，出現經濟回調的風險最高。
風險處於中等水平的國家包括巴西、澳大利亞、印尼和南非，這些國家近年來都大力投資來滿足中國對自然資源的需求。風險處於低水平的國家和地區包括美國、中國台灣和德國。在這些國家和地區，投資一直處於低水平或處於可持續的水平。
標普認為，投資高於經濟增長表明投資回報水平有所下降。若這種趨勢長期持續，且投資絕對值佔GDP的比例居高不下，那麼經濟調整時實際GDP增幅將受到更大的負面影響。因此，投資過剩持續的時間越長，程度越深，經濟回調的幅度就越大。
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