 放大圖片
梁亨
隨著美國經濟持續好轉，加上資金行情推波助瀾下，美股迭創波段新高，不僅道指距2007年10月的14,164點歷史高點僅一步之遙，標普500指數距離2007年10月的歷史高點也不到4%；憧憬美股吸引力可讓相關企業市盈率獲得進一步的擴張動能，可把握近期股市回調時佈局收集建倉。
據基金經理表示，即使富裕客戶的百分百全數按揭佔銀行按揭業務少數，但作為景氣領先指標之一，紐約梅隆銀行財富管理抵押貸款部表示，去年業務同比有10%增長，而只對醫生提供百分百全數按揭的BOK Financial在8個州份去年的約100個新增借貸客戶，同比更是增長25%，表明百業之母的銀行業對景氣前景已出現改觀。
退休基金料增持股票配置
雖然美國1月非農就業增加15.7萬人、失業率來到7.9%，激勵道指5年來於2月首個交易日就站上14,000點關口；但由於資金流向趨勢直到最近之前，仍明顯顯示散戶「重債輕股」，加上過往10年捐贈基金與退休基金偏重投資對沖基金、私募基金、房地產與商品等資產。以去年標普500的漲幅較對沖基金平均漲幅高10%來看，只要股市續旺，而大型捐贈基金與退休基金發現現行的資產配置的回報相對不佳，資產管理決策層可能面臨扭轉過往投資配置趨勢，一旦提高股市投資配置將讓美股迎來另一波的勢頭。
以佔近三個月榜首的GAM Star美國全方位基金為例，主要是透過有主要辦事處在美國的上市公司證券，亦可透過投資在美國的認可市場上市或買賣固定入息證券或優先股的多元化管理組合，以達致長線資本增值的目標。
該基金在2010、2011和2012年表現分別為13.58%、-7.25%及12.33%。基金平均市盈率和標準差為15.55倍及17.5%。資產百分比為94.57% 股票及5.43% 貨幣市場。
資產行業比重為23.44% 資訊科技、15.78% 非必需品消費、13.2% 能源、13.04% 健康護理、10.94% 工業、7.25% 基本物料、5.67% 金融業及5.25% 必需品消費。
基金三大資產比重股票為3.7%孟山都、3.5% EMC Corp.及3.5% Baker Hughes。
此外，即使今年企業盈利僅有溫和增長，但道指不到13倍市盈率仍低於2007年時的16倍，標普500企業今年盈利約14倍預估市盈率，也是低於2007年第四季時的17.8倍，表明目前股市未被高估。
|
放大圖片
