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美國經濟環境改善、股市連創新高、聯儲局有可能提前退市等消息，均拖累黃金價格持續回落，今年至今累積跌幅已達5.8%，是1988年以來最差開年表現。隨著包括著名投資者索羅斯在內的大戶減持黃金，不少大行認為，持續12年的現代最長黃金牛市恐告終。
目前金價於1,580美元水平徘徊，與1,540美元的阻力位只有2.5%距離。在前年10月和去年5月，金價跌穿長期升線後，在這個關口均有支持。但金價維持弱勢一段時間，因此1,540美元很難再作為支撐點，未來金價跌穿這個關口的機會較大。
ETP拋售 1,540美元關鍵位
由於1,540美元與金價上方阻力位的1,800美元差距260美元，分析指，假如金價跌穿這一水平，未來可能進一步下試1,260美元。
投資者上月從場內交易產品(ETP)拋售106.2噸黃金，價值54億美元(約419億港元)，創2003年成立以來最多。索羅斯上季也減持在最大ETP的黃金持倉達55%。瑞信及巴克萊表示，黃金的12年牛市走勢將於今年見頂。
全球匯率戰 日金價反升4.5%
美國投資公司USAA Investments證券投資副主席圖希認為，跡象顯示環球經濟正改善，當中美國表現更好，最終可能導致加息，促使熱錢從金市流走。不過由於全球匯率戰，金價對部分國家的投資者而言是不跌反升，如以日圓計價的金價今年內大升4.5%。
作為全球最大黃金需求國的印度，近期金價也是持續回落。分析指，當地黃金期貨有可能跌至去年5月的低位。印度期金價格連升8年後，今年至今回落4.9%。 ■彭博通訊社/CNBC
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