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■李昌鏞稱，「城鎮化」的加快推進，可成為推動內地經濟的新動力。張偉民 攝
香港文匯報訊（記者 涂若奔）評級機構惠譽昨日宣布，將中國內地的償還長期本幣債務的評級從「AA-」降至「A+」，評級前景為「穩定」，主要是由於內地的金融體系穩定所面臨的風險已開始增長，再加上政府負債在2012年再度攀升所致。惠譽同時重申，內地的主權信用上限評級仍為「A+」，償還短期外幣債務的評級為「F1」。但亞洲開發銀行則繼續看好中國經濟前景，預料內地今年經濟增長8.2%，明年增長8.0%。
惠譽：信貸遠超GDP增添風險
惠譽指，內地自2009年以來信貸的增速明顯超過GDP的增速，截至2012年底，針對私營領域的銀行信貸存量相當於GDP的135.7%，是惠譽所評級的新興國家中第三高。目前內地經濟中的總信貸（包括各種形式影子銀行在內）可能在2012年底達到GDP的198%，大大超過2008年底的125%。在截至2013年2月的12個月中，僅有55%的新融資採用了銀行貸款的形式，低於2009年的76%。從金融穩定性的角度來說，銀行貸款之外的其他形式信貸滋生是風險增長的源泉。
此外，惠譽也對內地政府負債在2012年再度增長表示擔憂。截至2012年底，政府債已達12.85萬億元人民幣，相當於GDP的25.1%，超過截至2011年底的23.4%。惠譽估計，截至2012年底內地政府總體債務相當於GDP的49.2%，較A評級的中位值51.2%並不遠，故認為內地的公共債務狀況「算不上虛弱，但相對惠譽所評級的其他國家也夠不上穩固」。
亞開行：今明年增長可上八
不過，亞洲開發銀行昨日公布《2013年亞洲發展展望》，看好內地經濟前景，預料今年經濟增長8.2%，明年增長8.0%。該行首席經濟學家李昌鏞於記者會上表示，內地新領導班子已改變以往「不惜一切代價」保增長的做法，轉為更重視增長的質素。由於民眾工資水平不斷提高，可刺激內需市場增長，加上「城鎮化」的加快推進，亦可成為成推動經濟的最新動力，因此料內地今年上半年經濟會有較快增長。不過，外圍環境仍會在一定程度上連累內地，特別是歐洲的經濟未見改善，可能對內地的出口繼續造成困擾。
對於最新公布的3月通脹率2.1%，李昌鏞認為，這主要由於內地的食品價格升幅放緩所致，估計今年全年的通脹將達3%。他稱，人行在決定貨幣政策時，不單會考慮通脹，亦會將房地產價格、稅收以及其他財政政策考慮在內，相信目前的通脹水平不足以令人行在短期內改變貨幣政策。
人行貨幣政策料短期不會變
該行又估計，香港今明兩年經濟增長分別為3.5%及3.8%；通脹率分別為3.9%及4.3%。李昌鏞拒絕評論目前香港的資產價格水平，以及政府的樓市政策，只表示香港作為細小開放的經濟體，資金可以自由進出，相信近期已受到日本「量寬」措施的影響，如若未來有大量熱錢持續流入，將會增加通脹壓力，資產價格亦很容易繼續上升，對此不能掉以輕心。
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