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■評級機構穆迪昨日宣布，維持中國內地的主權評級為「Aa3」，但將評級展望從「正面」轉為「穩定」，香港亦因「評級互相連繫」評級展望亦由「正面」轉為「穩定」。資料圖片
香港文匯報訊（記者 涂若奔）評級機構穆迪昨日宣布，維持中國內地的主權評級為「Aa3」，但將評級展望從「正面」轉為「穩定」，原因是內地在提高地方政府負債透明度方面進展遜預期；加上信貸增長日益受到影子銀行體系驅動，導致經濟面臨風險。香港的主權評級為「Aa1」，評級展望亦由「正面」轉為「穩定」，主要是由於香港是中國一部分，「評級互相連繫」，中國其他地方有任何形勢變化，香港亦不能倖免。
穆迪報告指，影響評級的主要制約因素與負債相關，中央政府的資產負債表會因此受到拖累，並令內地經濟實現更平衡和更溫和增長的進程受阻。由於地方政府預算越來越依賴土地出售，使得地方政府預算易受房地產市場波動所影響，進而影響其財政狀況的健全性，並可能需要中央政府更大的支持。此外，內地經濟面臨的另一大風險是高信貸增長，雖然目前影子銀行貸款總規模並不過大，也並未構成系統性風險，但人民銀行的政策性工具無法控制此類貸款。
新屆領導政策發展待觀察
對新一代中央領導人的改革措施，穆迪持肯定看法，指新領導人提出涉及勞動力市場、國有企業、金融市場、稅務和法律制度的大量措施，也包括了反腐敗的舉措，預計未來會推進具有正面信用影響的結構改革。但報告同時指，上述指導意見缺乏具體細節，也並未明確這些措施將何時落實，以及何時才足以產生系統性變革，故擔憂改革的範圍和步伐「未必足以在未來12-18個月期間內構成評級上調的理由」。
多間外資大行紛紛下調內地經濟預測。星展香港經濟研究部高級經濟師梁兆基認為，內地經濟增長遜於預期，主要是因為內地加強反腐敗，以及政府積極推行環保政策所致，預計中央會繼續調控房地產，且不會放鬆貨幣政策。他亦下調內地經濟預測，從早前的9%降至8.5%，但強調對內地經濟前景仍然樂觀，原因是由於經濟基本面並未變差，加上城鎮化可成為推動增長的動力。
大行紛下調內地經濟預測
摩根大通發表報告指，投資效益的下降是內地經濟面臨的最大挑戰，儘管固定資產投資增速仍然在較高水平，但在鋼鐵、水泥等部分行業還存在嚴重產能過剩問題，以及部分行業國有企業佔據壟斷地位，阻礙了民間資本進入市場並拉低整體投資回報率，故將內地今年經濟增長下調至7.8%。
澳新銀行也發表報告指，短期來看，內地經濟仍然面臨較大的下行風險，主要是因為禽流感的爆發，房地產需求在第一季被快速消化，同時投資增長勢頭也出現減弱的跡象所致。該行也將內地今年經濟增長下調至7.8%，通脹則從此前的3.8-4.0%調降至3.5%。
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