 放大圖片
韋君
滙豐中國4月製造業採購經理人指數(PMI)初值降至50.5，低於市場預估的51.5。新的經濟數據出爐也成為本地淡友推低大市的藉口，其中上周五領漲港股的內銀股，再成主要沽壓對象。
內銀股近期走勢頗見波動，相信與消息面好淡參半有關。事實上，根據內地媒體引述官方數據顯示，截至今年3月底，內地商業銀行不良貸款餘額達5,243億元（人民幣，下同），按年增長20.7%，已連升6季；而不良貸款率為0.99%，較年初再升0.02個百分點。此外，中銀監主席尚福林也指出，關注業界隱瞞不良資產的行為，並預期未來一段時期，不良貸款規模可能繼續上升。
另一方面，中銀監早已針對市場關注的資產及貸款市場風險，推出一系列政策，並要求內銀優化平台貸款結構及落實「國五條」等樓市調控政策，嚴防民間融資和非法集資等外部風險。由於有關當局已對可能產生的貸款風險加以嚴控，預計對內銀的業務不致造成太大的拖累，尤其是類似建設銀行(0939)等一線銀行股，因本身的資產質素較佳，現時的估值又處於偏低水平，加上股息又具吸引，所以該股遇調整反而提供低吸的良機。
資產質素優於不少同業
截至去年12月底止，建行全年賺多14.13%至1,931.79億元，比市場平均預期盈利為佳，每股基本及攤薄盈利77分，每股派息由23.65分增至26.8分。值得留意的是，建行業績理想的同時，不良貸款率卻減少0.1個百分點至0.99%，核心資本充足率更增加0.35百分點至11.32%，資本質素優於不少同業。建行昨收報6.14元，仍守10天線，現價市盈率約6.41倍，在同業中估值只是處於中游水位，而息率5.4厘，在現時的大低息環境中，頗具吸引力。
建行近日由低位的5.98元，反彈至6.26元受阻，昨收市價剛好是低位反彈的一半水平，論調整已足夠。候股價調整收集，博反彈目標為52周高位的6.75元。
|
放大圖片
