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永豐金融集團研究部主管 涂國彬
近期內地公布經濟數據，有別於外界期望，數字上不升反跌，令人失望之餘，不少人因而重新評估，是否由去年中開始的經濟築底回穩，情況可能有變。事實上，有如此想法的人，似乎正在增加，尤其隨著Ａ股在第一季表現不濟，更易令人一窩蜂的向壞處想。
的確，當日有如此大的期望，與今天的失望成正比。問題是，當日的期望，或多或少是一廂情願。說是一廂情願，倒是因為真正的大環境並無改變，隨時日而變的只是不同人的不同想法。
事實上，不變的事頗多，例如持續了幾年的宏觀調控，由金融海嘯後，經濟局面有效穩定下來之後，便一直在做，未有正式的改變過。穩增長之餘，要調整結構，前者做好了，後者便不會輕言放棄。不同的行業改革，主要針對過往其價格與實質供求有差距的，亦已著力收窄中，例如石油行業的成品油價格機制，又或者內地電力行業。
高增長不可能無止境維持
說起來，關鍵是長遠政策著重的是經濟增長的質素，而不再單單是純粹數字上加減。這可不是一時三刻的事，而是大趨勢，畢竟中國開放改革多時，最高速度的增長期，即使未完全過去，也不可能無止境維持，更何況，過程中有不少社會民生問題或環境生態問題，很多都是必須處理的長遠規劃。換言之，如果今時今日仍抱持著單憑經濟統計的數據，便可掌握內地變化的脈搏，恐怕是略為把事情看得比真實簡單得太多。
真正重要的，是如何把過去三十年辛苦得來的成果，繼續保存，甚至繼續做好。這是天下間其中一件最難的事。試想像，內地人口眾多，有了過去三十年的高速增長，如今再往前走，增長速度放慢一點，其實一點不稀奇，以體積如此龐大的經濟體系，相信放在全球各地，也可接受慢一點的增長速度。如今難題是，一方面要刻意把重點由速度轉為質素，整體社會的思維模式和習慣，也要有點改變。過程中的力度輕重，不易拿捏得準。
不應以為數字只升不跌
回到開首提及的最近公布的數字，說起來，只是輕微低於外界的預期，姑勿論是外界期望太高，抑或調控再加上調結構的效果如此，但起碼肯定的是，與預期有著輕微的差距，其實不單不是壞事，甚至是好事。因為外界不再天真地以為，數字只會向上，不會向下，而即使在改善中的趨勢，也有間中發生的因素，影響著整體數據的某些表現。
當然，更重要的是，考慮到新舊領導人交接後，畢竟需要有個時間作為磨合期，過程中這裡那裡難免有調節，考慮到這一重，大家不妨把眼光再放遠一點，例如是一整年，可能比起單以一兩季為佳。 ■題為編者所擬。本版文章，為作者之個人意見，不代表本報立場。
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