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受美國今年預期GDP會從去年的2.2%倒退至2%影響，能源板塊股受壓之餘，相關基金上月平均也跌了3.01%；然而隨著龍頭產業股出現折讓，加上能源板塊在美股傳統淡季上的相對突出表現，投資者不防留意佈局建倉。 ■梁亨
據基金經理表示，能源板塊的「看漲比例指數」自3月18日起的一周跌破70%後下滑，讓雪佛龍與佔資產4.4%權重的艾克森美孚的股價相對其資產淨值，於3月底分別低了12.5%與16.4%。
雪佛龍折讓 評級獲上調
雪佛龍上周公布第一季盈利和每股盈利下降至61.8億元(美元，下同)和3.18元，由於公司高管表示主要的發展計劃依舊正常進行，折讓面與基本面使得瑞信本周重申雪佛龍的「優於大市」評級及135元目標價，連同早前7家給予「持有」評級與13家「買入」評級的機構目標價，平均的127.47元目標價一旦達標，對持股基金也將會帶來助益。
以佔今年以來榜首的景順能源基金為例，主要是透過不少於70%總資產投資於能源服務、石油與天然氣基建/勘探或生產公司，以及開發替代能源資源的公司股票證券管理組合，以實現長期資本增值的目標。
基金在2010、2011和2012年表現分別為12.49%、-11.44%及-5.2%。基金平均市盈率和標準差為23.55倍及22.11%。資產百分比為95.7% 股票及4.3% 貨幣市場。
資產行業比重為35.5% 石油和天然氣勘探與生產、26.4% 石油和天然氣設備與服務、21.9% 綜合石油和天然氣、10.9%石油與天然氣鑽井/煉製/營銷與儲運及1% 多元化化工。
資產地區分布為85.2% 美國、5.5% 加拿大、4.3% 英國及0.7% 葡萄牙。基金三大資產比重股票為6.4% Anadarko Petroleum、5.1% Weatherford International及4.9% 雪佛龍。
「看漲比例指數」上月13日起的一周來到32.55%，讓整體板塊貼近超賣區下，追蹤標普500能源板塊的SPDR特選能源交易所基金(XLE)與追蹤道指油、氣板塊的安碩信託道瓊斯美國能源交易所基金(IYE) 在投資者追捧下，上周就分別漲了3.51%和3.53%。
由於有統計XLE過往每年4月底至10月底的季節性淡季平均漲幅達9.42%，目前油價下滑，反為有興趣佈局能源板塊人士提供建倉機遇。
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