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英皇金融集團(香港)總裁 黃美斯
倫敦黃金於上周延展連綿跌勢，至周三更下破1,400美元關口，進一步引發沉重賣壓。至周五金價連跌第七個交易日，錄得四年來最長跌勢，因美元兌日圓升至2008年以來最高，之前美國聯邦儲備理事會(FED)部分官員稱，聯儲局應結束刺激美國經濟的舉措。周五公佈的數據顯示，美國5月初消費者信心升至近六年來最高，顯示美國民眾對自身財務狀況和經濟前景的信心增強，這削弱了黃金的避險吸引力。金價周五低見至1,355.10美元的四周低位。金價年初迄今已累計大跌約19%。股市升勢創紀錄及對經濟的樂觀情緒，令黃金的避險魅力持續下降。
此外，印度央行在上周初宣布限制寄售形式的黃金進口，以降低貿易逆差的消息使印度強勁的實貨需求驟降，這也打壓金價。
全球最大的黃金上市支持交易基金(ETF)SPDR Gold Trust在三個工作天的持穩不變後，上周三起始其黃金持倉量又復再下降，至周五下跌至1,038.41噸，為2009年3月以來最低。今年美國股市上漲一直打壓黃金作為另類投資的魅力，導致大量資金流出黃金ETF。ETF的黃金持倉量反映投資人對金市的信心，SPDR Gold Trust今年以來累計減持量首度突破300噸。另外，據美國證券交易委員會(SEC)上周三公佈的備案顯示，今年前三個月，索羅斯基金管理公司與Northern Trust和貝萊德等基金在今年第一季降低了在SPDR Gold Trust的投資。
中期弱勢 先考驗1333美元
技術走勢分析，在4月15日金價跌破1,400美元關口，4月16日旋即滑落至1321水平，為自2011年1月28日以來最低位。金價此後積極反撲，至5月3日高位見過1,587.80美元，剛好完成了上一浪跌幅之61.8%反彈幅度，之後則呈乏力回落，至上周又重返1,400關口下方。在技術上金價在上一段的反彈未能突破1,500美元關口，甚至較近之25天平均線亦未可攻破，故此輪之反彈可視為一場漂亮之技術後抽，並令至金價中期之技術疲勢料會順利發展下去。預計下方支持先看1,345美元，關鍵支持則預料在上月險守著的250周平均線，目前已見上延至1,333水平，接著更傾向重新測試4月16日觸及的兩年低點1,321.35美元，之後下試支撐預估會至1,311及1,286美元。另一方面，向上阻力則應以1,400至1,405區域作參考，未可回破此區，短期沽壓猶存；至於較大阻力則預估在1,439水平。即市金價波幅則預估在1,339至1,378美元，較大支撐及阻力分別見於1,328及1,396美元。
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