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在日圓轉強、日本公債孳息率飆升及市場憂慮中國經濟復甦前景的三大負面因素夾擊下，近期升勢如虹的日股昨大幅調整。日經平均指數昨收報14,483點，暴跌1,143點，跌幅達7.32%，是2000年4月以來最大點數跌幅。隨著隔夜美債捱沽，觸發日本10年期債息昨飆至1厘的一年高位。債息飆升意味日本量化寬鬆(QE)出現負面影響，投資者擔心連串貨幣刺激政策或難達預期效果，令「安倍經濟學」前功盡廢。
里昂證券東京策略師史密斯說：「這天幾乎所有事情都是負面。市場已過熱，正等待觸發暴跌的因素。」獨立技術分析師顧比認為，日股已有過熱跡象，調整是預期之內，預計支持位於13,360點附近。
憂慮經濟過熱 圓匯債息升
日經昨早曾一度攀升300點，逼近萬六點大關，其後跟隨外圍掉頭下跌，引發投資者恐慌，下午加大拋售力度，225隻成份股全部下跌。按百分率計，昨日是「311」大地震以來最大單日跌幅。全日波幅達1,500點，超過311後的1,214點。股價暴跌導致交易量飆升，全天約76.55億股成交，成交額約達5.84萬億日圓(約4,465億港元)，均創歷史新高。
安倍自去年12月贏得大選至本月，日圓累貶約25%；日股飆升近50%，升勢超預期，投資者對股市過熱的戒心因長息急升而驟然浮面，凸顯大規模寬鬆的副作用，對「安倍經濟學」大潑冷水。與日本央行力圖防止債息上升的願望相反，國債市場混亂毫無平息跡象，若副作用擴大，市場恐陷入不安的惡性循環。日本金融界人士擔心，日圓貶值帶來的「安倍改革效應」可能因美國退市而變成泡沫。
此外，日圓淡友在圓匯連貶後先行獲利，帶動日圓兌美元升逾2%，由103水平回升至100.8的兩周新高。投資者憂慮圓匯走強繼續推低股市，令獲利盤大量湧出，進一步拖低大市。
報道指，市場人士開始意識到近期股市升速極似1989年日經達歷史高位38,915點的泡沫經濟末期。近期股市升幅超乎預期，投資者的高位恐慌情緒集中爆發，導致股災。同日，滙豐發布中國5月份製造業採購經理人指數(PMI)跌破50的盛衰分界線，令市場擔憂中國經濟復甦乏力。
昨日大冧市還導致大阪交易所暫停日經期指交易。經濟大臣甘利明昨表示，不擔心大跌市，認為是中國經濟數據低迷觸發大規模獲利回吐所致，而跌市導致圓匯走高是很自然的事。
大行沽日債推高長息 央行放水
由於擔心日本長期利率飆升，日央行昨宣布向市場注資2萬億日圓(約1,529億港元)。日本證券業協會數據顯示，央行實施大規模貨幣寬鬆政策後，大行不斷減持國債，導致國債價格下滑，成為市場上長息上升的原因之一。 ■共同社/綜合外電消息/CNBC
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