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梁享
全球股市的一片樂觀情緒，不僅MSCI 明晟世界指數開年以來漲了11.58%，也帶動與股市有高關連度的可換股債基金平均漲了8.88%。有分析認為，投資者若憧憬股市還有向上潛力、但又擔心股市震盪前行，不妨考慮繼續佈局相關可換股債基金佈局建倉。
美國四月零售銷售意外增加，顯示美國零售數據正處於復甦軌道上，讓美國庫券10年期國債與30年長債收益率於近周也到了近7周和近6周的最高水平，讓其債格受壓。
與此同時，從近一個月MSCI 明晟世界指數的3.43%漲幅，與環球可換股債基金平均漲了3.50%的主客態勢互換來看，表明投資者面對近期全球股市趨向正面的同時，還是擔心股市高處不勝寒的獲利盤離場。
助減輕股市轉趨震盪風險
而配置可換股債，就是為減輕資產承受可能來自近期股市漲多盤整的震盪。以目前全球可換股債平均約4%收益率與約5%資產換股價格折讓而言，不失為進可攻、退可守的資產配置佳選，只要投資風險胃納不減，可換股債行情還會有望更上層樓。
以佔今年以來榜首的木星環球可換股證券基金為例，主要是透過各地的可換股證券的多元化管理組合，以實現長期資本增長的目標。該基金在2010年、2011年和2012年表現分別為2.5%、-5.66%及8.27%。基金標準差為9.35%。資產百分比為94.98% 債券及5.02% 貨幣市場。
上述基金的資產地區分佈為19.79% 美國、16.88% 日本、10.83% 法國、9.26% 德國、9.21% 中國內地與香港、5.91% 台灣、4.47% 英國、4.34% 其他地區、3.76% 新加坡、2.16% 馬來西亞、1.98% 俄羅斯、1.76% 芬蘭、1.59% 瑞典、1.55% 澳大利亞及1.48% 韓國。
至於該基金的資產分類為16.16% 工業、15.77%消費品、11.28% 科技、8.88% 房地產投資與服務、8.21%消費服務業、6.73% 石油與天然氣、6.26% 電訊、5.68% 公用、4.43% 金融服務、4.26% 銀行業、3.05% 健康護理、2.38% 基本物料、1.39% 壽險業和0.49% 定息收益。基金三大投資比重為2.05% 微軟，(「零」息票面，15-06-2013到期)；1.99% 德國郵政，(票面收益0.6%，06-12-2017到期)；及1.98% 俄羅斯盧克石油，(票面收益2.625%，16-06-2015到期)。
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