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第一金投信
今年來市場氣氛好轉，美股道瓊斯指數頻創新高，東盟市場中的印尼、泰國股市亦頻頻走高，大環境偏多氣氛濃厚。近來市場雜音明顯轉小，主要因美國溫和復甦態勢不變，歐洲寬鬆政策正式啟動，日本熱錢效應帶動樂觀氣氛，雖然經濟弱復甦，但資本市場的信心和財富效應則支持多頭走勢，整體來看，市場氣氛維持樂觀有利股市表現，尤其東南亞等亞洲新興市場基本面表現良好，在投資和消費穩定成長及熱錢流入之推升下，東盟市場下半年依舊大有可為。
回顧4月股市表現，亞洲新興市場大多呈現上漲走勢。其中，印度於修正後也展開反彈，單月上漲3.5%；馬來西亞雖然有大選影響，仍上漲2.8%，新加坡雖然第一季GDP表現不佳，但在財報優秀的影響下仍上揚1.8%；內需火熱的印尼、菲律賓股市持續上漲，漲幅分別為1.9%和3.3%；泰國同樣維持上漲走勢，單月上揚2.4%。
觀察東盟主要國家的經濟數據方面，印度3月HSBC PMI為51、維持在擴張區間，印尼消費者信心指數維持在116.8的高檔水位，而除了新加坡第一季經濟增速有衰退情形外，其餘主要市場，包括菲律賓、泰國、印度、印尼、馬來西亞的第一季GDP季增率均維持在5%附近。
人口紅利 內需潛力佳
持續看好印度及東盟市場表現，主要因兩大新興亞洲區域擁有廣大人口紅利且人口結構年輕，民眾消費意願高推升內需市場，加上各國逐漸加強基礎建設，在政府投資及民間消費同步提振下，GDP增速表現趨穩，而這就是東盟市場獲得資金青睞之因。以菲律賓來說，總統艾奎諾三世致力改革，致使日本村田製作所等外商陸續進駐菲國投資，此有助活絡當地市場，市場預估今年菲國外商直接投資（FDI）將會再創紀錄。
展望未來，美國經濟在寬鬆貨幣政策下持續弱復甦走勢，歐洲在緊縮政策遇到瓶頸下，祭出以降息為主軸的經濟方針，歐洲央行主席德拉吉更表示不排除再降息以拉抬經濟，預期極度寬鬆的貨幣環境仍將維繫，在此局勢下，熱錢勢將湧向經濟前景較可期待的市場，預期印度及東南亞市場下半年表現持續偏多。
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