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張怡
A股上周先升後回，上證綜指險守於2,300點之上報收，但指數仍企於多條重要平均線之上。
中資建材板塊近期持續受壓，相信部分原因與日前外電誤傳發改委40萬億人民幣城鎮化草案夭折，因為國務院總理李克強等高層擔心再次大規模支出可能推升地方債務水平和加劇房地產泡沫，但有關傳言已獲有關方面澄清。
水泥股不振，即使被視為龍頭股的安徽海螺(0914)也不例外，該股上周五以近全周低位的25.35元報收，乃為3月18日以來的收市價低位。不過，海螺走低，惟收市價尚能險守於牛熊分界線的250天線(23.33元)之上，在此水位未見明顯被拋離之前，暫時仍不妨考慮伺機撈底博反彈。
就業務表現而言，海螺管理層對今年前景樂觀，主因供應及需求趨向有利，尤其是華東及華中地區，幾乎無新增產能。此外，因應價格協調能力增強，令平均售價提高，而且煤炭價格下跌令生產成本降，集團又預料盈利能力改善，今年銷售可增至2.2億噸，實際產能有2.4億-2.5億噸，生產線使用率將有所提升。
海螺今年業績表現具改善空間，預測市盈率將降至12.44倍的較合理水平，候股價退至25元附近作分段收集，短線博反彈目標為20天線的27.25元，惟失守3月18日以來低位支持的24.3元則止蝕。
領匯購輪21835較貼價選擇
防守性較強的領匯房產基金(0823)，上月中在46.4元水平遇阻後，近日曾失守40元支持，上周五收40.15元。若繼續看領匯後市的反彈行情延續，可留意領匯瑞銀購輪(21835)。21835現價報0.164元，其於今年8月19日到期，換股價為40元，兌換率為0.1，現時溢價3.71%，引伸波幅25.85%，實際槓桿11.66倍。此證已為價內輪，現時數據又屬合理，故不失為較貼價的捧場對象。
投資策略
紅籌及國企股走勢：港股沽壓未消，市場氛圍轉弱，但預計中資股仍維持個別發展。
安徽海螺：管理層對前景樂觀，估值不算貴，股價已然調整，都利好其後市回升。
目標價：27.25元
止蝕位：24.3元
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