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香港文匯報訊（記者 涂若奔）滙豐中國PMI數據遜於預期，不少分析將之歸咎為內地的貨幣政策偏緊，令企業繼續面臨融資難所致。雖然業界呼籲人行盡快「放水」，但多位經濟學家和外資大行分析員均指出，為防止大量資金流入房地產，重蹈2008年的覆轍，短期內人行幾乎沒有大規模「放水」的可能性，無論是息口水平還是存款準備金率均不會下調。
防止大量資金「水淹」地產
對於全球發達經濟體紛紛「放水」救經濟，中國社科院金融研究所研究員易憲容指出，中國內地情況與歐美日不同，如果貨幣政策進一步放鬆，將給房地產泡沫火上澆油。國家信息中心經濟預測部宏觀經濟研究室主任牛犁也預計，未來的貨幣政策將偏向「謹慎」，隨著對跨境資本流入監管的趨緊、央票的重啟，人行將加大回籠流動性的力度。
摩根大通董事總經理李晶稱內地流動性仍充裕，由於通脹仍有較大挑戰，加上為避免熱錢大量流入，料人行短時間內不會減息、但也不會加息，存款準備金率也將保持不變。
野村中國區首席經濟學家張智威也認為，要想控制房價過快上漲，貨幣政策一定要收緊。他指中央政府針對影子銀行，越來越趨於嚴格。農銀國際研究部聯席主管林樵基也預料，人行今年應是維持市場有合理流動性，留意熱錢湧入情況以作出相應對策。
存準率高位屬資金浪費
但亦有分析員持不同看法。《中國證券報》引述海通國際證券首席經濟學家胡一帆指出，由於經濟數據一直處於低迷狀態，結構性因素使實體經濟難以有效恢復；通脹目前處相對較低水平，大宗商品價格波動較溫和為相對寬鬆貨幣政策提供了條件。目前準備金率處於相對高位，實質上是一種資金的浪費。降息方面，出於通脹考慮或實質性的單邊下調，進一步增加利率波動範圍。
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