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群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
金融市場高度關注的美國勞工部5月份就業報告，數據表現好壞參半，實際未能對聯儲會的退出政策佈局預期提供啟示，不過，市場普遍認為沒有增加退出政策的迫切壓力。
由於5月份失業率輕微回升，令市場普遍預期數據可使聯儲會不急於短期內需決定開始縮減第三輪量化寬鬆措施規模(QE3.5)，有理據讓聯儲會公開市場委員會於未來較長的時間等待更多的數據來研判經濟復甦結構，是否開始適宜縮減QE3.5規模，特別是美國政府削支措施產生的影響將於2013年第二及第三季內逐步浮現。
根據信貸評級機構惠譽的看法，美國需要未來持續每月20萬個新增職位，才可將失業率於2015年底降低至6.5%水準。儘管5月非農業新職位增長加快至17.5萬個，但2013年平均職位增長不足19萬個，當中2月份更大幅增加23.6萬個，反映出美國目前的新增職位速度暫無法令聯儲會改變現行的QE3.5政策步伐。
美股三大指數於6月7日就業報告後終盤上升1.38%至1.28%不等，但美國十年期公債孳息率於當天亦上升至2.17%水準，為2012年4月上旬以後最高。技術走勢反映恒生指數短線具反彈條件，但美公債孳息率的趨升走勢與市場對中國經濟增長放緩加速的憂慮，將抑制恒指反彈空間，預估短線阻力於22,000/22,300區間。(筆者為證監會持牌人)
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