特稿：「李克強經濟學」面臨考驗

香港文匯報記者 海巖

　中國經濟增長正滑向7.5%甚至更低水平，外界預測，下周一出爐的二季度數據可能會觸及李克強總理設定的經濟底線。在經濟減速風險不斷加大之下，以「無大規模刺激計劃、去槓桿化、結構性改革 」為要義的「李克強經濟學」正面臨考驗。

　6月份進出口增幅雙雙為負；投資方面，固定資產投資繼續回落；工業生產方面，工業增速與發電量雙雙回落。應對經濟下滑風險加大，當前宏觀經濟政策難言積極，特別是財政政策方面，1-5月公共財政支出增速僅為13.2%，遠低於過去5年平均25%的增速。

　不過，如今在對「不做刺激，用短期經濟下滑而換取長期經濟增長」的「李克強經濟學」推崇下，很多國內人士認為任何刺激都有悖於改革的方向，其實並不盡然。近日多位重要智囊呼籲，在已經出現通縮的情況下，宏觀調控應側重「穩增長」。國家發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪就表示，經濟增速並非愈低愈好，今年實現7.5%目標有難度。原中央政策研究室副主任鄭新立也提出，「現在可怕的是已經形成下降的慣性，要改變慣性下滑的趨勢，需要比在正常情況下更大的拉動力量」。

　雖然李克強總理樂觀地稱，「目前經濟仍處在合理區間」，但他也首次提出，宏觀調控要使「經濟增長率、就業水平等不滑出下限，物價漲幅等不超出上限」。對於李克強此番講話的解讀，一種觀點認為，這是打消了市場對政府出台大規模刺激政策的預期，另一種則透露出政府確保增長不低於「下限」的信號，近期可能微調政策以防經濟加速下滑。較多分析人士預計決策層可能出台局部性政策，而維持整體貨幣和財政政策不變，從而為防止經濟硬著陸的微調措施留足空間。