 放大圖片
韋君
港股上周成功突破21,000點阻力關，並企於此水位之上完場，論走勢已轉強，市場氛圍改善，料將有利資金進一步追捧績佳股。三江化工(2198)乃屬內地最大民營環氧乙烷生產商，廠房位於浙江省，主要產品為環氧乙烷及表面活性劑，亦向客戶提供環氧乙烷及表面活性劑加工服務，及生產其他化工產品。
集團擁有環氧乙烷生產設計年度產能10萬公噸的第四期環氧乙烷生產設施，已於今年2月下旬正式投入商業運行，年度產能亦由23萬公噸增43.5%至33萬公噸，都可望成為其盈利增長的動力。三江去年錄得純利增長15.2%至4.67億元(人民幣，下同)，每股盈利46.58分。末期息18港仙，較2011年同期派9.5港仙，增近1倍。觀乎集團今年首季經營情況繼續報佳音，營業總收入為11.2億元，升約93%；純利1.3億元，升約61%，而配合新產能投入，佳績可期。
另一方面，集團旗下持有75%股權的浙江興興新能源，最近與工行(平湖支行)、建行(嘉興分行)及中行(嘉興分行)簽訂16億元銀團貸款，年期為6年，年息6.55厘，將用作興興新能源固定資產投資，也反映即使內銀嚴格控制銀根，惟有業務增長潛力的企業仍然未受太大影響。
控股股東續增持顯信心
三江日前公布，其控股股東Sure Capital，已於上月24日至28日間，從市場購買合共342.2萬股公司股份，增持至48.3%。值得一提的是，大股東Sure Capital已表示，日後會在適當情況下繼續購買公司股份。對於控股股東連日增持股份，集團認為舉動是對公司的長期承擔，以對公司發展前景有信心。
根據該股其間的走勢顯示，大股東購入價是介乎3.39元至3.9元(港元，下同)，而增持的消息於本月初曝光後，股價在走低至3.61元已獲支持，惟反彈至3.97元則受阻，但因其已連升三個交易日，收市價亦已逼近高位，短期逾越的機會已然增加。
三江現價市盈率6.58倍，今年預測市盈率進一步降至約5倍，論估值在同業中仍享偏低的優勢，而其息率由4.66厘，可望增至5.93厘，派息回報亦具吸引力。趁股價走勢突破10天線順勢跟進，目標價上移至年高位的4.56元。
|
放大圖片
