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韋君
在昨日不足百點的反彈市中，估值一向被大低估的麗豐控股(1125)仍見偏強，最後以近全日高位的0.197元報收，升0.6仙或3.14%，成交增逾4倍至1,419萬元。
麗豐繼日前宣布以代價2.17億元，收購廣州五月花商業廣場餘下22.5%間接權益至全資擁有後，周三晚又宣布斥資1.58億元收購上海香港廣場餘下5%權益。
剛收購的上海香港廣場，涉及總建築面積96.9萬平方米，包括兩個零售商場、辦公室及酒店或服務公寓單位，面積較廣州五月花商業廣場大逾倍。以餘下5%權益涉及1.58億元計，全幢物業的價值為31.6億元，2012年7月31日止年度除稅及非經常項目後盈利3.47億元。
至於廣州五月花商業廣場，位於廣州越秀區中山五路，為一幢13層高的綜合物業，總建築面積約為43.7萬平方呎，包括零售店舖、餐廳及快餐店、戲院及辦公室單位。據悉，該物業上年度為麗豐產生8,880萬元租金收入，佔整體租金收入18.7%，而收購餘下權益可增加現金流及提升資產淨值。
講開又講，廣州五月花商業廣場單是22.5%權益，涉資2.17億元，集團增持至全資擁有，換言之，相關物業的資產值約9.64億元。
兩廣場價值已高於公司市值
麗豐已全資持有廣州五月花商業廣場和上海香港廣場，單是兩項物業的價值已達41億元，較昨天麗豐市值的31.71億元，還高出逾9億元。值得一提的是，麗豐除全資持有上述兩物業權益外，也持有廣州東風廣場、廣州富邦廣場、廣州海珠廣場、廣州御金沙、廣州東山京士柏公園等項目權益，其身家「豐厚」可見一斑。
另一方面，集團去年12月以1.2億元向母公司豐德麗(0571)，收購Favor Move全部權益連借貸，該公司主要從事發展位於橫琴文化創意園的「星藝文創天地」項目。文創產業被視為粵澳合作開發橫琴的重要領域之一，估計在短期內將落實地皮投資，星藝文創天地項目未來增長潛力巨大，也是其具值博之處。就估值而言，麗豐每股資產淨值達0.648元，即現價市賬率(PB)約0.3倍，大折讓達7成。即使大折讓收窄至5成，也可見0.324元。
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